市場持續觀望川普對台關稅稅率，加權指數呈現高檔震盪，11日上 漲224.02點、收22,751.03點，台指期上漲157點、收22,764點，期現 貨正價差12.97點；台指期夜盤11日則因川普關稅持續不明朗，轉向 回檔130點、收22,637點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,690口至114口，其中 外資淨空單增加1,124口至57,492口；十大交易人中的特定法人全月 份台指期淨空單減少4,274口至885口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在23,000點、周賣權 最大OI落在20,000點；月買權最大OI落在23,800點、月賣權最大OI落 在21,800點。全月份未平倉比（put/call ratio）由1.27上升至1.3 2，期交所VIX指數下降1.08至21.8。外資台指期買權淨金額-1.64億 元、賣權淨金額-0.25億元，整體選擇權籌碼面偏多。

　　永豐期貨表示，11日開盤因市場仍在等待美方「對等關稅」名單細 節而小幅整理，之後指數大致在22,600∼22,770點之間狹幅來回；台 積電、鴻海、聯發科等權值股多在平盤附近晃動，盤中缺乏明確領漲 族群。盤面亮點落在金融、防禦型電力與少數AI伺服器供應鏈個股， 但輪動速度快、追價意願不高。從籌碼來看，外資現貨、期貨部位都 無明顯增減；投信續守高股息與金融權值，自營商以當沖為主，典型 「事件前觀望」布局。指數維持短期均線上方，單就技術面仍屬高檔 盤整而未轉空，但量能偏低顯示追價信心不足。

　　後續觀察焦點仍是美國關稅名單與生效時點與台積電法說，如有優 於預期的財測，才可能帶動權值股表態。若未出現重大利多，22,60 0∼22,800點仍為震盪帶；可利用靠近區間下緣分批低接具長線題材 個股，上緣則減碼。可鎖定第二波AI伺服器周邊（電源模組、散熱、 功率半導體）逢回介入。

　　永豐期貨指出，台指站穩在所有均線之上，日K拉出連三紅，多頭 氣勢不減，下方持續走升的月線可作為短期支撐。然而，近期成交量 無法放大，市場觀望氣氛濃厚，投資人持續聚焦關稅稅率何時出爐。
  <摘錄工商>