半導體關稅出爐，美國總統川普提前宣布將對所有進口半導體課徵 高達100％的關稅，作為迫使供應鏈回流美國的戰略手段，不過政策 設有豁免條件—只要在美國已有建廠或建廠計畫，即可免除關稅，意 即如台積電、英特爾、三星等企業可望避開直接衝擊。市場最擔憂的 關稅懸念已正式定案，短期不確定性大幅降低。7日台股大漲556點以 對，站穩2萬4關卡，台積電更是收盤1,180元創下歷史天價，帶動含 積量高的台股ETF績效長紅。
國泰投信總經理張雍川表示，川普強調現行與預計在美設廠的企業 ，即便工廠尚未完工只要承諾在美生產都可以免除關稅，而台積電已 有加大對美投資的計劃，更早在亞利桑那州設廠試產，未來有機會用 於美國生產晶片以達成免稅條件。目前全球擁有N7以下晶代工產能的 企業僅有台積電、三星與Intel，其中又以台積電市占率近7成居冠。 台灣半導體科技國家隊的競爭力明顯優於他國，評估關稅影響有限， 加上台廠大多都有在海外設廠，各業者已逐步因應，目前市場AI需求 明確，相關產業至少有5∼10年的向上趨勢，看好台鏈發展。
富邦投信表示，在台股動能上，「AI」產業鏈依舊是本波多頭行情 的主要推手。美系大行統計最新今年CSP大廠的資本支出年增率由39 ％上修至56％，明年由16％上修至31％。此外，觀察全球四大CSP大 廠已公布最新財報，表現均大幅優於預期，其中對AI的支出更超越預 期，突顯積極發展AI業務的決心，也彰顯全球AI浪潮續熱。建議投資 人可透過聚焦成長題材的市值型ETF參與新一波應用商機。台股ETF中 共有36檔成份股中有台積電（2330），以目前持股比例來看，五檔高 「含積量」ETF，台積電占比由高至低依序為0052（富邦科技）、00 6208（富邦台50）、0050（元大台灣50）、006203（元大MSCI台灣） 、0057（富邦摩台），分別是68.09％、58.88％、58.82％、53.84％ 、53.47％，可望受惠最大。
群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志表示，雖然川普重稅政 策形式上為負面消息，但條件豁免與產業布局已大致明朗，短期為市 場帶來「落地利多」效應。不確定性下降、資金重回半導體權值股， 將帶動台股回穩並偏多發展。整體來看，在AI、雲端運算商機持續發 酵下，AI、半導體相關供應鏈營運有望穩定向上。因此，面對AI位處 台股高成長賽道，短線若有震盪回檔，皆是布局長線投資的好時機。
<摘錄工商>
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