輝達上季（8至10月）營收大漲62％且財測優於預期，再加上執行長黃仁勳大力反駁AI泡沫化傳聞，財報與展望全面優於預期，讓投資人對AI產業前景重拾信心，激勵科技股強力反彈，亞股、美股大漲。

直接影響全球AI產業與科技股走勢的輝達財報，在公布後市場反應熱烈，帶動全球科技股強勢反彈。台積電在20日收盤大漲4.3％，推動台股上漲3.2％。韓國兩大記憶體晶片供應商SK海力士及三星電子股價分別上漲1.6％及4.3％，推動Kospi指數上漲1.9％。日經指數也在20日收盤上漲2.7％。

美股20日開盤也延續19日漲勢，特別是那指強漲逾2％，漲勢最強。輝達開盤股價衝高5％，創11月10日以來最大盤中漲幅。

黃仁勳在財報會議中強調，AI產業現況與泡沫「截然不同」。儘管近日外界不斷討論AI是否存在估值過高的風險，但從輝達的角度來看，黃仁勳認為AI正進入「長期且深刻的結構性成長。」

黃仁勳提出三大理由反駁AI泡沫論。首先，摩爾定律放緩使傳統CPU架構逼近極限，全球從資料處理、搜尋到廣告推薦等大量運算場景，正全面轉向GPU系統，以因應深度學習模型龐大且持續增加的算力需求。

其次，AI不再只是工具升級，而是創造全新軟體類別，包括生成式AI搜尋與內容推薦、工程設計與科學模擬等全新應用領域，顯示市場需求遠未飽和。第三，下一代具備推理、規劃與自主行動能力的AI包括代理型AI、機器人與自動化系統在內，都將進一步推升運算需求，對GPU與AI系統的需求將呈爆發性成長。

黃仁勳強調，輝達擁有單一橫跨所有產業與AI模式的架構，在全球AI基礎建設升級潮中獨占優勢。他呼籲，市場應關注長期基本面，而非短期情緒波動。

輝達財務長克雷斯（Colette Kress）也透露，輝達「可能」接到超過目前已宣布的5,000億美元AI晶片訂單，並表示雖然美國出口限制壓抑對中國銷售，但輝達仍將持續與美中政府溝通。她強調全球AI投資強勁，需求並未因市場對泡沫的擔憂而減弱。

在這些強勁訊號下，輝達上季交出亮眼成績單，總營收年增62％至570億美元，平均每股盈餘（EPS）為1.3美元。調整後毛利率為73.6％，其中資料中心營收達512.15億美元，年增66％。展望本季，輝達預估營收將達650億美元，再度高於市場預期，進一步強化投資人對AI需求持續上行的信心。

(摘錄工商時報 陳穎芃 呂佳恩)