聯準會（Fed）台北時間11日凌晨宣布，以9比3表決通過降息1碼，是自2019年以來首度出現3張反對票，凸顯內部分歧加劇，並暗示未來降息門檻更高。此次「鷹派降息」也體現在最新利率點陣圖，預測明、後年各降1碼，與9月一致。

芝商所FedWatch工具11日顯示，聯準會明年1月利率不動的機率將近8成（77.9％），降息1碼可能性僅約2成。Fed主席鮑爾會後發言未如預期偏鷹，使得美元指數11日盤中降至98.348，來到8周低點。

聯邦公開市場委員會（FOMC）12位具投票權官員中，有3人對降息1碼說不。堪薩斯聯準銀行總裁施密德（Jeffrey Schmid）和芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）主張按兵不動，理事米蘭（Stephen Miran）仍要求降息2碼。

與前次例會相比，Fed內部歧見更形擴大，10月例會僅2人投反對票。這也是自2019年以來，首度出現3名Fed官員在政策表決時表達異議。

Fed會後同時公布預測利率的點陣圖，根據19位決策官員的利率預測中位數顯示，2026和2027年將各降息1碼。其中7位官員主張2026年維持利率不動，4位認為降息1碼，4位認為降2碼，2位認為降3碼，1位認為降4碼，1位認為降6碼。

至於2027年，Fed預估終端利率觸及3.125％，意味僅降息一次，而2028全年利率不調整。

鮑爾在會後記者會上指出，10日降息決定絕非輕而易舉，是個艱難抉擇。他表示，「我們始終希望數據能給出清晰的指引，現在情況非常嚴峻，目前最好靜觀其變，看經濟情勢如何發展。」

鮑爾點出Fed充分就業與穩定物價的雙重使命面臨考驗。他將美通膨依舊偏高，歸咎於關稅衝擊，但稱只是暫時性，目前勞動市場的下行風險，更甚於通膨。

Fed今年已降息3碼，鮑爾表示，這已將利率從限制性推向中性水位，既不刺激也不抑制經濟。鮑爾認為Fed處在良好位置，待後續數據出爐決定下一步，暗示未來降息門檻提高。

Fed在今年最後一場例會雖是「鷹派降息」的姿態，但鮑爾提到，升息完全不在Fed此時的基本情境預測之內。

儘管聯準會今年已連續三度降息，美國總統川普仍不滿意，在Fed公布最新決策後，又將砲口對準「慢半拍先生」鮑爾，批評降息幅度不夠大，嘲諷鮑爾「死板僵硬」，是個「死腦筋」。

(摘錄工商時報 吳慧珍)