美國勞工部4月10日公布的報告顯示，CPI在3月份上漲了3.5％，增 長速度超出預期，顯示通膨比想像中還要嚴重，報告公布後，市場將 美國聯準會可能降息時間，從6月往後延到下半年。在延後降息情況 下，貝萊德表示，由於在高利率環境下，債券提供的收益力與緩衝力 全面提升，目前較偏好短天期債券，對長天期美國公債持中立態度， 聯博投資也較看好中短天期債券。

　　國泰投信指出，高利率不會是永久政策，降息仍是明確趨勢，瑞士 央行已於3月宣布開啟降息1碼，因此，7月聯準會仍有降息機率，未 來市場終將經歷降息與殖利率曲線逐步回歸正斜率的過程，中長天期 債券因為存續期間大，仍將有較大的資本利得空間，投資人可利用殖 利率仍在較高水平時，進行分批投入流動性較好的長天期美債ETF。

　　富邦投信強調，投資人其實不需過度糾結降息時程，尤其現在10年 期美債殖利率回到4.5％以上水準，反而替投資人創造更佳買點，現 在布局長天期債券基金或ETF，除有較高的息收外，將來降息時也會 有較高資本利得的機會，因此，仍建議趁價格回檔時布局長天期債券 或長天期債券ETF。

　　中信投信分析，在聯準會降息時點與通膨數據更加明朗化前，長短 期美債殖利率可能呈現相對震盪走勢，對空手投資人而言，建議目前 在殖利率曲線趨平情況下，採長短債槓鈴配置法，主要是長天期債券 存續期間較長，未來有較高資本利得空間；短天期債券因存續期間較 短，利率風險較小，但息收較高，因此，若投資人透過槓鈴策略布局 債券，不只能有望控制風險，也能參與債市成長機會。

  <摘錄工商>