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Fed降息 法人:Q4信用債有戲唱
2024/9/23
  金融市場在利率反轉前的動盪較大,但降息已啟動,將有利市場表 現,展望第四季,投信法人表示,全球經濟走向軟著陸,有利信用債 表現,現在仍是進場布局好時機。

  瀚亞投信投資長林如惠指出,全球多數企業未感受到經濟衰退威脅 ,市場持續上修對美國與歐元區經濟成長預估。

  美國核心商品通膨降溫到疫情前水準,但服務業通膨降溫速度仍緩 慢,聯準會啟動降息,及美國總統大選在即,將影響第四季金融資產 表現。

  瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭分析,固定收益產品第四季吸引力 與需求仍高,建議既有部位可續抱,利率若有反彈,仍是佈局好機會 ,尤其看好投資等級債與非投資等級債的表現。信用債部份,雖然投 資等級債利差近期一度擴大,但考量美國增長風險仍存,加上目前強 勁市場技術面、相對較高的美債收益率,及供應開始放緩,預計利差 仍有收斂機會。

  逐步放鬆緊縮的貨幣政策與經濟成長,為非投資等級債提供良好的 投資環境,考量利差的吸引力、預期的低違約率、強勁的企業資產負 債表及較低的利率波動性,目前非投資等級債仍具投資吸引力,預期 今年將有中高個位數的報酬率。

  台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(00942B)研究團隊認為 ,市場期待聯準會將於今年9月進行預防性降息,並展開降息循環, 可望為債市帶來多頭行情,長天期債券存續期間長,未來若市場利率 走低,相對短天期債券具資本利得優勢。且高評級公司債具有三大優 勢,即低風險性、穩定利息收入、避險工具,有利股市下跌或其他投 資風險增加時提供資產保護力。

  群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄強調,隨降息啟動 ,利率風險降溫,可趁勢布局投資等級債把握債市順風行情。觀察1 995年以來四次降息周其中,初次降息後持有各類債券表現各有差異 ,其中投資等級債因企業體質穩健,存續期間較長,開始降息能獲得 的資本利得機會空間較大,後市表現不俗,不妨透過長天期ESG投等 債ETF來參與行情。

  <摘錄工商>
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