美國就業數據暴冷，7月非農就業人數增幅不如預期，讓市場持續 揣測降息時間點與降息力道。觀察上周資金流向，新興亞股買賣互見 ，韓國淨流入5.9億美元最多，其次為印尼，淨流入4.1億美元，外資 小幅買超台灣、菲律賓0.9億美元、0.2億美元。印度則因關稅議題與 美國關係持續緊張，上周遭外資拋售6.7億美元最多，同時是連續第 五周淨流出，而越南、泰國遭賣超2.9億美元、2.4億美元。

　　中國信託投信表示，在股市漲跌方面，則未與資金流向同步，上周 亞股漲多於跌，僅有菲律賓小跌0.4％，其餘市場皆呈現上漲。印股 雖遭外資拋售，但上周漲4.8％最強，越股因受惠政治風險降低、基 本面持續強勁，周漲2.8％居次，胡志明指數同步刷新歷史新高，台 股周漲1.3％、印度漲0.9％、韓國漲0.5％，新興亞股整體表現平穩 。

　　台股方面，安聯台灣科技基金經理人周敬烈表示，第三季市場主流 仍是AI相關族群，ASIC及GPU族群都有基本面支撐，只要獲利動能未 轉弱，仍將吸引資金目光，此外，也可留意下一季或明年有成長動能 ，如IP/ASIC族群短期逆風但明年營收動能佳。

　　主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易表示，市場關注23 2條款調查結果、對等關稅對美國經濟動能影響，惟台灣電子業暫可 免受重稅，同時AI展望正向，結合外資及內資動能支撐下，台股後市 可望維持多頭態勢。在操作策略上，看好第三季業績預估高成長或明 年成長能見度提升的AI概念股。此外，隨著降息機率提高，資金有望 回流台股，而融資成本有望降低的中小型股表現尤值留意。

　　中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示，目前市場詭譎 多變，第三季不確性仍高，例如，半導體232調查尚待釐清，台灣是 否能夠從現在仍在進行的貿易協商中，爭取到最惠國條款為關鍵。目 前市場漲幅板塊過度集中在半導體、資訊科技、通訊服務等族群，價 格已經漲多，或許短線上有拉回可能，考量政策不確定高，投資建議 以股、債並行，多重資產作為主軸。

　　越南股市方面，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，7月越 南股市上漲9.2％，指數衝破2022年的歷史高位，刷新歷史新高，市 場呈現價漲量增的多頭格局。此外，越股在歷經近期快速上漲，當前 本益比逾12倍，但考量越南上次多頭行情時，本益比預估擴張至17倍 ，因此目前評價仍具吸引力。

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