臺灣證券交易所表示，依委託德勤商務法律事務所進行研究結論，我國已逐步開放證券商得以經營多元化的財富管理業務，相關制度設計在投資人保護與風控也相當完整，惟若從國際競爭與長期市場發展觀察，現行法制架構存在制度彈性不足與整合度，值得進一步精進。

　證交所表示，首先，在監理思維上，我國對證券商財富管理業務仍以正面表列為主要管理模式，證券商僅能承作法令明文允許的商品與業務，且新業務或新商品須逐案向主管機關申請核准。

　該制度設計雖有助於事前風險控管，惟相較新加坡、香港等主要亞洲金融中心多採取原則性或負面表列的管理方式，略顯彈性不足，不利業者因應高資產客戶多樣化、客製化之服務需求。

　研究建議，未來可參考採取負面表列或框架式立法模式，即除法令明文禁止者外，原則上允許證券商自行設計並提供產品與服務，允許更多創新型金融商品進入市場，並在確保投資人保護之前提下，賦予業者更大創新空間。

　其次，現行我國證券商申請各類財管業務，核准流程繁複，且各業別審查標準不一使得核准權責分散，不利整體業務推展與產品整合規劃。國際主要金融市場多已透過資本市場法制整合，使金融機構得以提供一站式、高附加價值財管服務。

　研究建議，未來可朝整合證券商財管業務申請流程方向精進，簡化核准程序，如證券商總公司申請辦理信託業務經許可後，有關其分支機構所提供的信託財產收受服務，可由證交所進行審查即可，以簡化申請流程，提升制度效率與市場競爭力。

　另現行投資人分類制度分散於不同法規，限制證券商發展高附加價值財管服務。研究建議強化「投資者屬性導向」分層監理制度，參考國外相關規範，建立明確高資產與專業投資人識別機制，且對於經評估後高資產與專業投資人，得依風險承擔能力，放寬高風險商品適用範圍與銷售規範，並將監理資源集中一般投資人保護。

　研究最後結論，證券商財管業務未來若要持續成長，正是制度深化與政策轉型的關鍵時刻。在現行既有穩健監理基礎上，提升制度彈性與整合度，證券商更能發揮資本市場專業，成為推動我國金融升級與國際競爭力的重要引擎。   <摘錄工商>