美國聯準會重啟降息循環，不僅牽動利率走勢，更直接影響全球資 金流向，觀察近期資金已提前卡位，債市熱度正快速升溫，統計至8 月底，全球中短天期債券ETF（10年以下）持續受到追捧，過去兩個 月合計淨流入達606億美元，遠高於長天期債券ETF的75億美元。

　　聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕分析，隨降息重啟，中短天期 債券利率將隨基準利率下行，資金流入動能自7月以來持續延續，成 為市場首選標的。資金對公司債的態度也明顯轉折，從3月、4月淨流 出轉為5月以來的強勁淨流入，5月至8月公司債ETF吸金高達741億美 元，遠超過政府公債ETF的317億美元，為後者逾兩倍。

　　台新投信研究團隊指出，當美國10年期公債殖利率高於基準利率， 往往是布局投資等級債的良好時機。目前國內投資級債ETF平均到期 殖利率逾5％，加上BBB級債收益率更高，具備長線吸引力。聯準會4 月起放緩縮表，有助增加債市流動性，但川普政策步調變化大，尤其 關稅議題反覆，仍令金融市場波動加劇。在此環境下，月配息投資等 級債ETF，特別是10年期以上的中長天期標的，不僅可享穩定現金流 ，還具備利率下行下的資本利得機會，投資價值回歸。

　　第一金投信優選非投債經理人王心妤認為，今年底前預期聯準會仍 有2碼降息空間，明年甚至進一步寬鬆，降息循環將利多信用資產， 非投資等級債憑藉較高票面利率與企業獲利維持成長，違約風險有限 ，吸引力持續上升。

　　同時，降息將降低企業融資成本，有助財務體質強化，建議投資組 合應同時配置短期與長期債，以平衡收益與風險，降低波動度。

　　整體而言，隨聯準會降息，債市資金派對將重新啟動。法人強調， 短天期債具防禦優勢，中長天期投資級債兼具配息與潛在價差機會， 非投資等級債則在利率下行下進一步增添吸引力，建議依風險承受度 ，採取多元化配置，以在降息循環中掌握收益與穩健並重的投資契機 。
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