台股加權指數連四日創高後，7日遭遇外資擴大獲利了結賣超台積電達448億元，加上隔日沖跟著賣出，加權指數盤中一度下跌270點，隨即見到低接買盤湧進、一度拉升僅小跌6點，終場空方略勝一籌，指數下跌140點收30,435點，寫十字紅K，成交量則在換手量與當沖量大增下，集中市場擴增至8,817億元新高，市櫃合計首度突破1兆元至1.04兆元，寫下歷史最大量。

加權指數下跌幾乎台積電一檔所為，台積電終場下跌30元收1,675元，法人指出，扣除其影響，加權指數實為上漲99點，但拜台積電休息資金轉出，上市公司中逾6成上漲並且族群百花齊放，亦有超過半數的台股ETF在7日逆勢勁揚。

籌碼面上，外資及投信逢高減碼獲利了結：外資在集中市場賣超295億元，並鎖定台積電賣超達448億元，為去年11月24日來最多，趁股價創高及法說會前夕合計連四賣共744億元；投信賣超82.13億元，為連九賣。法人指出，須密切關注外資及投信賣超量、與是否成功高檔換手，未來三個交易日的價量及型態，若守住5日線及跳空缺口，就是最強的整理型態。

華南投顧董事長呂仁傑說，市場資金暫由權值股轉向中小型股尋機會，櫃買指數逆勢改寫近一年新高，反映內資與市場氣氛仍熱絡，兆元天量主要來自資金換手，即便外資與投信短期調節，下方承接買盤仍強勁。

另，融資餘額7日達3,571億元，創2008年6月12日新高且日增25.08億元，但相較大盤，增幅不至於失控，惟集中市場當沖比較前一日略減至35.1％，但買賣合計量大增550億元至6,190億元達史上第三大，留意市場波動度高度被放大。

面對急漲後的台股，呂仁傑認為整體趨勢向上，台積電法說會前行情仍有高點可期，惟高檔波動將加劇，農曆封關前高點上看31,000點，下方支撐區可觀察29,500點。

國泰證券證期處協理蔡明翰說，台股與月線乖離率過高，在短線衝高後進入技術性修正。展望後市，在大盤挑戰新高之際，於台積電法說會前適度降溫，反有利於籌碼換手與後續動能的累積，避開一路暴漲後可能面臨的利多出盡風險。

回顧2025年底來盤勢，蔡明翰說，每當主流族群進入修正，資金便會輪動至其他類股補漲，然隨12月營收陸續公布，缺乏基本面支撐的個股恐面臨劇烈震盪，建議投資人現階段不宜過度追價，可靜待指數拉回至5日均線支撐，或量能回落至月均量附近穩定後再行介入，選股重心仍建議鎖定具產業趨勢的AI概念股與記憶體族群。

(摘錄工商時報 楊淨淳)