全球非投資等級債券2025年報酬率逾12％優於全球投資等級債券與美國公債，顯示在利率與景氣循環交會之際，非投資等級債券展現相對突出的表現。展望2026年，聯博集團收益策略總監葛尚．狄斯坦費（Gershon Distenfeld）指出，全球經濟成長預期放緩，經濟「軟著陸」情境的能見度提高，為非投資等級債券創造相對有利的投資環境。
2026年全球經濟成長趨緩、美國降息空間相對其他國家仍大的背景，聯準會可能採取緩步降息且利率降幅有限，狄斯坦費表示，非投資等級債券後市仍具吸引力，主要來自三項結構性優勢。
聯博表示，首先，殖利率水準仍具吸引力。以美國非投資等級債券指數為例，目前殖利率約為 6.6％仍接近長期平均，較高品質債券如BB等級的吸引力相對較高；其次，市場體質改善、整體品質提升。美國非投資等級債以BB與B級為主，CCC級占比低於長期平均且近年違約率持續處於相對低檔，有助於降低整體風險並支撐報酬潛力。
其三是報酬潛力與股市接近、但波動度相對較低。以非投資等級債為例，其報酬率約為美股的8成、台灣高股息的7成，波動度則為美股的6成、台灣高股息的4成，可望在風險與報酬之間取得相對平衡。在機會與風險並存的2026年非投資等級債市場中，如何參與收益、同時降低風險成為關鍵。聯博認為，結合主動管理與ETF架構，是兼顧收益與風險控管的有效方式。
聯博投信說明，將於2026年推出第二檔主動式債券ETF（00984D）委由美國在地團隊管理，可望取得較佳交易條件並即時參與新債發行。00984D以違約率相對較低的BB與B級債券為核心，搭配自下而上精選的少數CCC級企業債，並依市場情況彈性調整產業配置；必要時亦可納入投資等級公司債或公債，在收益潛力、價格表現與整體風險控管之間取得平衡。00984D將於元月12日至16日展開募集，主要聚焦全球已開發國家非投資等級企業債，每股發行價格10元，且採每月配息機制。 <摘錄工商>
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