美國聯準會啟動降息循環、但政策路徑仍存在變數的環境下，今年台灣債券ETF資金流向出現明顯分化，長天期公債ETF續遭調節，資金轉向投資等級債與非投資等級債。
統計今年以來台灣整體債券ETF以投資等級債ETF最受投資人青睞，非投資等級債券ETF表現也不錯；反觀長天期美國公債ETF續遭到調節，顯示債券配置思維正由利率押注，轉向收益與信用基本面。
儘管聯準會暗示2026年降息步伐可能放緩，但在通膨與就業數據逐步降溫、整體政策方向仍偏寬鬆的情況下，債市配置吸引力仍然存在。
聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕指出，受惠於降息環境、經濟軟著陸預期，以及企業基本面相對穩健，投資等級債券表現已率先反映市場利多，後續非投資等級債券有機會接棒表現，整體報酬潛力仍值得關注。從今年以來債券ETF資金流向觀察，投資等級債與非投資等級債已成為市場主要資金轉進方向。
群益ESG投等債20+（00937B）經理人曾盈甄表示，聯準會12月如預期降息並重申仍處於降息周期，最新點陣圖顯示未來兩年仍各有一次降息空間，整體環境仍有利於債券市場表現。其中，BBB級投資等級債在息收水準具備相對優勢，且資產品質仍屬穩健，投資人可透過相關ETF分批布局。
瀚亞投信認為，在利率波動仍可能反覆的情況下，中短天期、信用體質穩健的投資等級債，有助於兼顧收益與波動控管；非投資等級債在企業財務結構改善、違約率維持低檔的背景下，仍具備收益吸引力，但需留意產業與個別信用風險差異。
群益優選非投等債（00953B）經理人李忠泰強調，近期通膨與就業數據同步放緩，有助於聯準會延續降息循環且從2026年票委結構來看，整體貨幣政策可望維持偏寬鬆基調。在經濟基本面尚稱穩健、非投等債發行企業獲利表現具韌性，以及收益水準具吸引力的支撐下，非投資等級債仍可望持續吸引資金配置，後市表現值得持續關注。 <摘錄工商>
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