強化資本 壽險掀海外發債潮 富邦人壽為國內第四家，交易本金預計為4千萬美元，正在等待最佳發債時機

　國內壽險業積極籌資厚植資本，除在國內發債外，國泰、南山、新 光等壽險業者均赴海外申設SPV（特殊目的公司）發行次債籌資。富 邦人壽日前表示，在新加坡設立100％持有的SPV，相關作業已準備好，正在等「最佳發債時機」。

　　富邦人壽今年4月底經董事會通過，擬在新加坡設立100％持有的S PV，預計設立後可發行債券籌資、強化資本，而設立的交易本金預計 為4,000萬美元。若確定發行，將是國內第四家赴海外申設SPV發債的 壽險公司。

　　壽險業2026年將接軌TW-ICS（台版新一代清償能力制度）和IFRS1 7（國際財務報導準則第17號公報），壽險業積極發債強化資本。考 量國內債市胃納有限，為增加保險業強化資本籌資管道，金管會鬆綁 相關法規，開放保險業得透過成立SPV，在海外發行債券。

　　富邦人壽先前公告，通過擬設立100％持有、特定目的國外籌資事 業，以強化財務結構並充實資本；此交易待金管會核准後辦理並匯出 資本金4,000萬美元（約新台幣12.9億元）。

　　富邦人壽說明，預期今年美國聯準會將降息，今年發行債券將具優 勢。海外發債將以同發行幣別再直接於海外市場進行資金運用，可降 低公司換匯及避險成本；此外，新加坡在符合一定條件下，債券利息 有稅負優惠，且當地債市成熟、交易也相當活絡。

　　國泰人壽去年6月率先在新加坡申設SPV，並二度發債籌資，6月完 成10年期6億美元次債定價，票面利率為5.95％；8月再發行15年期首 10年不可贖回的美元次債，發行規模3.2億美元，票面利率5.3％；去年9月南山人壽也成功定價首檔海外美元債券，發行7億美元10年期次 順位資本債券，票面利率為5.45％；今年6月新光人壽同樣在新加坡 設立SPV，並完成美元4億美元10年期次債定價，票面利率6.95％。
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