本周三（5日）將回台第一上櫃的F-鮮活控股，日前公開申購抽籤，中籤率僅1.95%，創今年4月以來IPO中籤率新低。在經濟與市場前景都渾沌不明之際，還有這麼多投資人勇於參與鮮活的申購，與鮮活過去幾年保持30%至50%的高速增長有很大的關係。鮮活是大陸專業飲品原料供應商，下游客戶從跨國食品廠、連鎖餐廳，到今天在大陸各個城市遍地開花的連鎖手搖杯飲料及甜品店都有。大陸許多餐廳與飲料店不僅原物料來自鮮活，甚至連下一季要推出哪些新品飲料，都必須與鮮活共同研發，不少餐廳連飲料單都是由鮮活印製。
鮮活控股董事長黃國晃指出，鮮活不僅提供原物料，還是所有客戶的重要後勤支援。
對於當年為何會踏入濃縮果汁、果粒果醬、果味粉等產品的製造，黃國晃說，他是在這個行業（指飲品的原料供應商）都還沒有的時候，就進入這個行業。
鮮活位於江蘇昆山的工廠，1998年動工生產。黃國晃表示，90年代末期，大陸民眾很少會在外面餐館用餐，更談不上喝果汁。他印象中，當時大陸勉強能稱得上是「果汁」的飲料，大概只有「椰樹牌椰奶」。
當時黃國晃看到台灣的珍珠奶茶從台灣紅到香港，再蔓延到廣州，認為這種飲料有一天也會流行到上海、北京屆時這些飲料的原物料就不見得一定要從台灣進口，因此選擇切入這個行業。
鮮活投產後的第一個合作客戶，就是最早一批進軍大陸市場的台灣手搖杯飲料業者「快可立」。黃國晃說，鮮活第一批客戶基本上就是「進口替代」：由鮮活生產出與進口品質一樣、但價格只有進口品一半的產品，成功綁住當時剛在萌芽階段的大陸餐飲業者。
黃國晃表示，台灣很多人及企業要到大陸發展時，想的都是「我最拿手的是什麼？」但如果這個市場根本不懂得欣賞你的拿手好戲，這些拿手好戲又有什麼值得誇耀的？他反問，既然要到這裡發展，何不先問問，「這個市場的消費者需要的是什麼？我能不能提供他們需要的產品？」
過去幾年大陸餐飲市場快速成長，鮮活提供的正是市場需要的產品，下游客戶擔心鮮活不優先供貨給自己，而是提供給競爭對手，因此希望跟鮮活綁約，確保原物料供應。黃國晃就順勢要求，必須先付款，鮮活再生產及排定交貨日期。
目前除部份長期往來的大客戶可以採月結外，其餘客戶都是先付款、後生產出貨。如此一來，讓鮮活避免掉所有從事大陸內需生意業者最擔心的收帳問題，而且按訂單生產及自主調配交期，也讓鮮活做到食品廠罕見的「零庫存」，以及趨近於零的低退貨率。
零呆帳、零庫存與低退貨率，也成為讓鮮活在業績快速躍進之際，還能維持穩定獲利的三個重要關鍵因素。<擷錄經濟>
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