久元電子（6261）成立於1991年 7 月，在董事長汪秉龍秉持「主人翁
之經營理念」下，每個員工將工作當作是自身的事業經營，除使員工
對於公司保持高度的向心力外，每個員工更積極改善工作流程，提昇
品質及效率，使得近年來的營運成長、成本控管等績效卓著，以最近
3 年觀之，平均毛利率高達 42％以上，大幅提昇公司的競爭力。

久元所屬產業涵蓋半導體及光電類別，主要是從事半導體及光電產品
的測試、切割等代工服務並兼光電及半導體設備製造與銷售；在設備
製造方面，主要以製造IC測試機、LED 光電挑揀機及 LED光電測試機
為主，自2002年產品逐漸成熟後，設備銷售業績逐年大幅成長，2002
年達5,265萬餘元，2003年達1億6,193萬餘元，2004年依財務預測數可
達2億584萬餘元；截至目前為止，由該公司所掌握的設備訂單能見度
來看，預計可較2003年成長25％以上，顯示其自製的設備已逐漸受到
國內各半導體及光電廠商的肯定。

另在代工服務方面，由於該公司所使用的測試機台90％屬自行開發的
機台，因成本僅佔國外機台售價的三成左右，有效減少公司的資本支
出，降低折舊費用及零件維修成本，而員工亦可充分學習機台性能，
減少操作錯誤情形，並且針對關健技術及零主件皆能充份掌握。

且因大量使用自製機台，使其價格亦較具有競爭力，故該公司最近 3
年營運績效持續成長，由最近 3 年的營業收入、稅前純益及每股盈餘
來看，皆呈現逐年成長情形，而2004年依主辦券商元富證券推估，其
營業收入、稅前純益及每股盈餘亦持續呈成長之勢，每股稅後盈餘預
估可達 8.71元，並有機會挑戰 9 元以上的實力。

另外，久元電子於 3 月正式通過竹科核准成立新竹科學園區分公司，
預計於 5 月中可望正式運作，2004年度整體產能可望增加40％以上，
故預估下半年該公司成長幅度將遠大於上半年的成長幅度，而2004年
的獲利，依元富證券推估，更可高達8.7元以上，以承銷價68元計算，
目前本益比僅 7.8 倍，遠低於同業平均本益比（12至 15倍），故其股
價仍有相當表現空間。

<摘錄電子B7版>