國內專業手機代工廠將再添新兵，華冠通訊（8101）即將於七月一日
以每股四五元掛牌上市，該公司預期，今年總營收將達二三六億元，
稅後淨利一一．八五億元，若以公司目前股本二八億元計，每股純益
約四．二三元。由於公司本益比約一○．六倍，尚屬合理，但該公司
產品毛利率低於一○％，讓市場興趣缺缺，從華冠目前興櫃買進價僅
約三八元左右來看，預料華冠蜜月行情恐不樂觀。
華冠成立於一九九九年八月，目前資本額為二八億元，華宇電腦為最
大股東，持股比重高達四七．五七％，華宇董事長李森田個人也持股
達三．○八％，華宇集團旗下的華森投資持股六．二六％，華上光電
持股一．一八％，其餘法人股東有交通銀行持股約一．三七％，英屬
蓋曼群島商高寶特公司持股約○．九九％。
華冠去年在新增NEC訂單的挹注下，帶動公司全年出貨量一舉突破一
千萬台大關，穩居國內手機製造第二大廠地位，並逐步拉近與龍頭廠
明基之間的距離，該公司去年業績也繳出了一張亮麗的成績單，全年
總營收順利突破一百億元大關，較前年大增一．六倍，並順利轉虧為
盈，稅前淨利一○．八八億元，稅後淨利一○．四三億元，每股純益
達四元。
隨著今年全球手機市場持續成長，可望上看六億支，華冠對於今年營
運也樂觀預期，該公司預估，今年總營收將達二三六億元，將較去年
成長五七％，稅前淨利一二．六七億元，稅後淨利一一．八五億元，
也將成長約一三．六％，每股純益約四．二三元。
只是華冠第一季業績表現，季營收四六．○八億元，達成率約八七．
八七％，稅前淨利二．一九億元，也微幅落後進度。而在第一季營運
微幅落後進度後，該公司第二季又受到諾基亞全面降價及大陸展開宏
觀調控等利空衝擊，市場預估，華冠第二季總出貨量將少於三百萬支
，將持續落後進度，低於原預期的單月一百萬支目標。
華冠第二季營收恐將約四九億元，將落後進度，不過在T100機種持續
熱賣下，有助於公司獲利提升，單季稅前淨利目標二．六二億元應可
順利達成，不排除有機會趕上落後進度，該公司整體上半年總營收將
約九五億元，財測達成率將約八六％，上半年稅前淨利約四．八六億
元，每股稅前盈餘約一．七三元。
不過華冠希望今年擴大貼牌手機代工比重，以提昇公司產品毛利率及
獲利能力，只是在大陸加強當地手機銷售市場管理下，多少對國內貼
牌代工業者造成影響，因此華冠未來營運發展，今年業績目標能否順
利達成，仍待進一步觀察。
<摘錄財訊12版>
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