ＩＣ通路商龍頭大聯大（３７０２）昨天宣布以換股方式併購被
動元件通路商凱悌（３２５６）１００％股權，換股比為１股凱
悌換０．７７股大聯大，合併後大聯大在被動元件產品線的營收
比重，將從低於２％跳升至５％。財務副總袁興文表示，未來希
望比重能提升至１成。
大聯大訂於４月２１日召開股東臨時會討論合併案，合併基準日
預定為７月１日，凱悌的股票將從興櫃下櫃，成為大聯大集團在
世平、品佳、富威後第４個成員。
袁興文表示，大聯大去年集團營收約１４２０億元，不過被動元
件比重不到２％，而凱悌為台灣最大被動元件通路商，雙方產品
線有互補效應，加上凱悌客戶以台商為主，未來可利用大聯大在
亞太通路布局。
大聯大併購凱悌將增資發行２９００萬股，成本高達１０．７億
元，而每股價格２８．６４元，給予凱悌溢價幅度高達５１％，
袁興文表示，由於凱悌在興櫃成交量非常低，因此股價不具參考
意義，但考量到產品互補性、每股淨值、每股盈餘等因素，換股
比率相當合理。
他表示，大聯大過去多聚焦主動元件，被動元件比重遠低於此，
產品線的擴將是集團重點項目，未來除了來自業績的成長外，也
不排除繼續併購的可能性。
凱悌去年營收約７０億元，擁有三星電機（Ｓａｍｓｕｎｇ
Ｍｅｃｈａｎｉｃｓ）、昭和電工（ＳＤＫ）等代理線，近來該
公司積極耕耘ＬＥＤ，預期下半年效益就會顯現，帶動業績另一
波成長。
<摘錄蘋果B6版>
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