2代音效卡助攻 驊訊今年EPS看5元與瑞昱可望持續合作 權利金將
略減少
國內音效IC廠商驊訊（6237）第1季營收與去年同期持平，內部預
估，本季營收將較第1季略微成長，且下半年與華碩（2357）合作
的第2代高階音效卡出貨量放大，業績有機會回升，配合瑞昱（
2379）每月挹注2000、3000萬元權利金收入，法人推估，驊訊今
年EPS（每股純益）仍可維持5元以上水準。
驊訊主要收入來源除了向瑞昱收取權利金，約佔營收比重5成，另
外VOIP產品佔25%、USB IC佔15%、高階音效卡IC約10%。驊訊代
理發言人林家億表示，今年本業成長動力以高階音效卡為主，尤
其驊訊去年與華碩合作開發相關產品，隨著今年華碩高階音效卡
出貨成長，其中第2代高階音效卡Xonar以線上遊戲市場為主，下
半年出貨可望增溫。
獲中國音樂網站執照
由於驊訊向瑞昱收取的權利金部分，幾乎都是淨收益，加上音效
IC、USB IC等毛利率都超過50%，使驊訊過去3年毛利率均維持在
70%以上，去年前3季毛利率更達84.6%，而驊訊與瑞昱簽定的5年
合約將在今年底到期，之前瑞昱子公司曾處分驊訊股票，引發外
界聯想雙方合作關係可能生變。
驊訊表示，將在年底前與瑞昱針對重新簽約事宜進行討論，且法
人評估，為避免陷入殺價競爭，雙方未來繼續合作機率相當大，
不過，驊訊向瑞昱收取的權利金部分可能會略微減少。
除本業之外，驊訊在線上音樂布局也相當積極，轉投資ezPeer+（
達霖數位）及海外控股公司iPeer多媒體公司等，提供線上合法音
樂的平台軟體及技術等，驊訊也預計下半年推出「Kuro」品牌
MP3及喇叭產品，內建驊訊的音效IC，此外，驊訊也取得中國音
樂網站的經營執照，並已開台運作。
指向性麥克風商機大
此外，驊訊目前也積極開發指向性麥克風產品，並與國外遊戲機
大廠及國內NB廠商洽談合作計劃，驊訊評估若筆記型電腦（NB）
使用指向性麥克風，每台須搭配4顆IC，市場相當龐大，未來若順
利出貨，將為驊訊營運帶來成長爆發力道。
儘管驊訊下半年業績才可明顯回升，不過，法人評估，由於驊訊
目前產品線相當穩定，且與瑞昱的權利金授權談判年底可望敲定
，預期今年營收有機會較去年成長，挑戰9億元水準，至於EPS應
可超過5元。
<摘錄蘋果>
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