最新5月份新興市場五力分析出爐！5月份3大新興市場合計總分
5分，熱度排序為：拉美、新興亞洲、新興歐洲，個別市場部分，
拉美市場獲得的總分來到71分，漲勢最強、分數最高，比亞洲、
東歐其他2區，分數明顯高很多。
由於80分以上是過熱，目前的拉美市場可說是逼近過熱警戒線！
匯豐新鑽動力基金經理人高仰遠分析，5月份新興市場總分為55
分，較4月份的51分呈現上漲走勢，也是今年以來的新高。投資熱
度能回升，主要是次貸恐慌度下降，加上企業獲利成長優於預期。
就五力分析結果來看，總經展望指標OECD連續7個月出現下滑，
全球主要成熟市場的成長速度放緩態勢不變，但是，跌幅已經不
再擴大，不至於出現衰退。企業獲利狀況也很樂觀，預估新興市
場獲利
成長仍有13％以上水準，拉美尤強，有34.8％的成長率。
在資金動能方面，5月份新興市場相關基金皆呈現資金淨流入。
依據EPFR資料顯示，全球型新興市場基金5月份淨流入增加到
16.2億美元水準。新興歐洲與拉美基金在投資人看好原物料題材
下，皆流入近19億美元。股市表現以新興歐洲的11.1％漲幅最大
，拉美9.1％次之。
高仰遠認為，雖然以熱度顯示，拉美市場表現優於新興亞洲，以
及新興歐洲，但他認為，未來一季看好度排序是：拉美、東歐、
亞洲。原因是前二者為原物料出口國，強者恆強，而亞洲多半是
原物料進口國，受通膨影響較大。
先鋒投顧總經理周智釧表示，3大新興市場中最看好的亦是拉美
，因為強者恆強，而且，目前市場所關注的原物料、農金、油
材，拉美區域都有受惠。至於新興歐洲及亞洲展望次之。由於俄
羅斯股價與油價連動性高，短期內仍會受到油價回檔影響，亞洲
則有通膨問題。
周智釧認為，整體來說，新興市場仍是今年投資主軸，由於新興
國家有貨幣升值題材，投資人不妨選擇全球新興市場股票基金，
以及全球新興市場債券基金布局，降低波動風險。
<摘錄工商D3版>
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