日本年終升息，市場看法認為並非負面衝擊，投信法人分析，主要是經濟復甦與重返成長軌道的象徵，對長期陷入通縮的日本而言，這是結構性轉折的信號，反映經濟與企業獲利同步擴張，升息可視為正常化的一環，非打壓景氣的緊縮措施，也代表日本股市未來表現續旺可期。
野村投信投資策略部主管張繼文分析，2025年日本股市具備基本面持續改善、結構性改革深化雙重利多，吸引外資大舉湧入，同時新制NISA制度帶動日本民眾投資意願顯著上升，成為繼外資之後另一股推升日股的動力。更重要的是，支撐日股的第一大引擎來自日本新政府明確轉向「成長型」的政策路線。新政府以攻擊型姿態推動擴張性財政政策，逐步帶領日本經濟走向物價與薪資正常化、企業加速投資及生產力改善。
在企業層面，日本野村資產管理預估，2026年東證EPS年增率可望達12％∼15％，背後原因之一是東京證交所推動公司治理改革與「現金餘額修正」政策，要求企業更有效管理手中現金。過去日本企業持有大量現金卻不投資、不發股息，長期遭市場詬病，如今在監管壓力下，企業開始積極行動，透過發放現金股息、回購並註銷庫藏股，提升EPS與股東回報。這些改革紅利正逐步顯現，成為支撐日股的重要力量。
台新日本半導體ETF基金研究團隊表示，高市延續安倍「經濟再興」的精神，但把重點從「貨幣寬鬆」轉向「實質投資」，而半導體被明確列為「國家戰略產業」。若AI與晶片需求延續，未來2∼3年半導體仍是日本成長主軸的龍頭族群，建議優先布局日本半導體ETF。
聯邦投信指出，在日本經濟回到名目成長、升息節奏可控的環境下，透過多重資產配置參與日本市場，更有利於平衡報酬與波動。可以日本股票為核心，搭配債券、REITs等收益型資產，依市場環境調整資產比重，在掌握企業成長機會的同時，強化收益來源機會與風險管理。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松認為，日本的主要制度變革，一是可持續的通膨回歸，二是公司治理改革。通膨回歸意味國內經濟開始對企業獲利貢獻，帶來新的價格錯置機會，特別是以國內市場為主的公司。
野村日本東證ETF經理人張怡琳強調，日本AI發展路徑不同於美國、德國與大陸，更偏向專業化、小型化，主要服務中小企業，預期將帶來新的投資機會。 <摘錄工商>
服務電話: 0800-268-882、 0800-268-883
股東會訊息