隨著金融風暴衝擊股市，印刷電路板(PCB)股本益比皆遭壓抑。
PCB廠定穎電子預計將於3月18日以每股面額10元掛牌上市，創下
承銷價歷史新低紀錄。儘管時處經濟不景氣，定穎總經理林木銓
以明太祖朱元璋九字真言「高築牆、廣積糧、緩稱王」作為度過
景氣寒冬的因應之道。

定穎即將在3月18日正式掛牌上市，為繼南亞電路板於2006年4月
以每股250元掛牌後，近3年來直接上市的PCB廠。該股掛牌價敲
定10元，創下歷年來罕見的新低掛牌價，不但毫無溢價空間，新
股募資金額也從公司內部原先希望的新台幣8億元規模大幅縮水
至2.3億元。

定穎總經理林木銓表示，時處2009年1月景氣低迷之際，該公司單
月營收急速縮水45%，但仍可維持獲利。不過，在2月過後，市場
需求逐漸好轉，3、4月接單不錯，急單也有轉趨正常單的情況，
預期第2季營收將可以較第1季呈現2位數幅度成長。由於景氣變化
快速，定穎內部對於全年合併營收預估目標也一變再變。林木銓
說，從130億元修正到150億元，再下調到與2008年116億元持平表
現；接著下修為100億元，甚至還有80億元的最悲觀版本出現。林
木銓說，他不能對外公布內部目標，但希望可以維持百億元水準。

時處景氣寒冬，廠商紛紛採非常措施因應，而林木銓的做法則謹
記朱元璋開創明朝「高築牆、廣積糧、緩稱王」的策略。所謂「
高築牆」，對外則加強客戶間聯繫，以穩住訂單來源，對內則精
簡人事、降低支出、加強製程效率；其次為「廣積糧」，儘管目
前各界以「現金為上」，但定穎則是將現金用於和協力廠商取得
更佳的合作關係上，透過與材料供應商簽訂長期供貨合約，以掌
控相對低價的原物料；「緩稱王」指的是逐漸擴張版圖。

定穎主要產品涵蓋5大類，包括消費性電子產品、NB與電腦週邊
、光電板、網路通訊和汽車用板，2008年前3季佔合併營收比重
分別為31.3%、25.9%、22.5%、12.1%及7.2%。

<摘錄電子>