台股上周五重挫，法人指出，由於先前漲幅已多，指數回檔整理
屬正常現象，台股短線反彈可能逐漸鈍化，中期盤勢靜待基本面
需求回升，現階段可以籌碼面及業績面挑選人氣回籠個股。

根據統計，上周融資、融券同步增加的人氣股，且11月營收年成
長的個股超過70檔，顯示人氣已逐漸回籠，加上業績題材面支撐
，有利後市股價表現。

保德信科技島基金經理人葉獻文表示，台股近期在跌深後出現反
彈，因基本面較難支撐盤勢明顯回升，因此僅以技術面反彈看待
，未來若成交量不能持續放大，或國際股市未出現明顯利多的刺
激，獲利了結賣壓有可能逐漸湧現，使短線反彈走勢鈍化。

葉獻文指出，短線上因技術面跌深、央行降息，以及籌碼面如投
信法人年底前回補與作帳行情的影響下，台股有短期的反彈。不
過，國內外景氣仍未見明顯回升，在基本面仍未好轉下，預期台
股此波技術性反彈有可能已達到初步滿足點。

葉獻文預估，2009年第一季較有機會是台股指數低點，由於此波
全球景氣衰退與網路泡沫時期的超額供給狀況不同，主要是因為
需求不振，加上全球金融市場由高度槓桿到去槓桿化所造成的金
融動盪。他估計，上市櫃公司獲利成長率低點應較有可能落於明
年第一季，屆時台股應較有機會因補庫存等需求，帶動台股領先
基本面落底回升。

凱基投信認為，大盤在攻克4,500點附近頸線壓力後，多方動能沒
有進行良性的回檔整理，目前由於意外的利空影響，讓大盤加速
修正，不過，市場動能已逐漸恢復，若回檔測試支撐不破，或是
對利空反應淡化，將有助多方買盤持續。

央行上周祭出26年來首度大手筆、一口氣降息3碼，幅度超乎市場
預期，雖然降息效果沒有快速反映在指數行情上，但所累積的資
金爆發力仍令人期待。

凱基投信表示，政策需時間發酵，並需搭配財政政策，預期大盤
短期將呈現大型區間盤整，也讓市場有時間不斷測試支撐，讓疲
弱的市場信心能逐漸回穩。

<摘錄經濟>