金融風暴仍未止息，全球主要股市持續破底，基金業者表示，新
興市場跌幅夠深，今年來已經出現資金淨流入的現象，現階段的
投資價值高於成熟國家。

富蘭克林證券投顧表示，新興市場中需要仰賴國際資金的股市，
表現相對仍弱，但對於具有降息空間或是政策上作多的股市，如
亞洲地區的中國、台灣與韓國，拉丁美洲的巴西都是不錯的選擇
。

金融海嘯席捲全球，剛開始，新興國家股市跌幅遠高於成熟國家
，當時市場一面倒的認為新興國家體質不如成熟國家，受創程度
較深是正常現象，不過，經過股價大幅度修正之後，寶來全球新
興市場精選組合基金經理人李洋昇表示，從本益比或是股價淨值
比來看，新興市場的投資價值已經優於成熟國家，也較具有抗跌
的能力。

摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒指出，雖然全球股市接
連兩周收黑，但除了歐、非、中東，其他新興市場今年以來資金
已出現淨流入。

根據新興市場基金研究公司（EPFR）統計的上周（2月12至18日
）資金流向，美國、歐洲與日本等成熟國家出現一面倒的資金流
出現象，反倒是全球型新興市場與拉丁美洲基金出現資金淨流入
。

歐美等成熟國家股市反彈後開始回檔，大盤一再破底，但新興市
場的主要股市距離前波低點普遍都還有一段距離，甚至可以看到
以中國和巴西為首的大中華區與拉丁美洲股市，在震盪中沿著上
升趨勢線逐步走升。他預期，這兩個地區今年都會有不錯的資金
行情。

富蘭克林證券投顧分析，新興市場中，仰賴國際資金的股市表現
相對還是較弱，具有降息空間或是政策上作多的股市，可以依靠
本土資金撐盤，表現相對會比較好。

至於新興債市的表現，富蘭克林證券投顧表示，連動性與新興股
市頗高，其中以美元計價的新興債風險會比單純投資新興股市低
。

<摘錄經濟>