雖然南非的經濟短期內並沒有凸出表現，但當前的股市投資卻格
具吸引力。在景氣不明情況下，低波動性的特點具有吸引資金效
應，避險需求維持黃金價格不墜，也使南非股市具有支撐。

南非股市去年跌幅為23%，在新興國家中展現抗跌能力。ING中東
非洲基金經理人白芳苹說，南非股市對MSCI新興市場指數的波動
性（β值）為0.82，在下跌時更只有0.76，意即MSCI新興市場指數
下跌1%，MSCI南非指數僅下跌0.76%。

保誠非洲基金經理人林宜正指出，南非多數的獲利都來自於非洲
，雖然出口還是會減弱，但不會有太明顯的衰退。由於礦產股占
南非股市比重不低，加上黃金應該還有創新高的機會，有別於多
數新興市場，以單筆的方式投資南非都不須太擔憂。

摩根富林明投信經理劉念華說，從最近的技術線型來看，南非股
市確實不弱，屬於相對抗跌的市場，但投資人需注意的是：抗跌
的同時，漲勢表現也比較溫和。

俄羅斯受到油價重跌與外債壓力衝擊下，股市市值大幅縮水，也
使得南非取而代之，成為歐非中東區域最大的市場。

除全球新興市場基金外，若要較直接參與南非股市，可從歐非中
東基金下手。

保誠非洲基金近日獲得亞洲資產管理雜誌（Asia Asset Management
）評為「最佳產品創新獎」基金，是當前與南非市場最直接相關
的基金。由於基金成立未久，仍在進行完整布局階段，加上風險
環境考量，目前基金投資比重全在南非。


<摘錄經濟>