上半年原先不受看好的歐非中東地區，在超跌狀況下，展開大幅
反彈。

摩根富林明新興市場投資團隊投資長理查提塞林頓（Richard
Titherington），新興市場投資報酬佳，但投資人也要具備更高的
耐力，以長期投資來面對高度波動。

提塞林頓分析，從金融風暴後新興歐洲的表現，可觀察到大國在
抵禦風暴的能力遠高於小國。與西歐連結性較強的中歐小國，普
遍受創較深，需要時間復甦，俄羅斯與土耳其復甦力道較強。

提塞林頓認為，俄羅斯的表現向來與油價難以脫鉤，財政政策也
受制於油價，使得油價對俄羅斯的重要性日益加深。過去五年俄
羅斯浪費了自我發展的大好機會，未來仍有賴政府改革，加強長
期發展規劃。

新興歐洲的土耳其則與印度有類似狀況，隨著通膨問題舒緩後，
未來國家有較大的降息空間，投資人風險偏好的改善，也有利於
以外資為主的土耳其股市。

<摘錄經濟>