高盛證券於民國90年首度推薦「金磚四國」迄今，MSCI金磚四國
指數上漲367%，新興市場指數同期上漲134%，而已開發國家股市
在這段時間只上漲17%。

而就四國來看，從90年迄今，巴西股市表現最佳，其次依序是印
度、中國及俄羅斯。從Bloomberg資料來看，追蹤巴西、中國、印
度、俄羅斯的四檔在美國掛牌的ETF，近一周漲幅在3%~8%，一開
春就拿下好彩頭。

寶來投信指出，金磚四國股市過去九年漲翻天，在經濟成長強勁
、內需基本面支撐下，後勢仍有可為。今年一開盤，滬深股市的
指數即轉強，上一周漲幅達4%，巴西聖保羅指數也不遑多讓，連
兩日上漲後，指數已突破7萬點，在後市看好的情形下，追蹤金磚
四國的ETF，是可以留意的投資標的。

不過，投資人也要留意金磚四國股市漲多回吐賣壓。據EPFR
Global統計，前一周流入新興市場股票型基金資金，單周竟暴增
兩倍，去年新興市場淨流入803億美元，前年則是淨流出480億美
元，流入新興市場的資金超乎預期，股市漲多後，資金推動指數
上漲的動能勢將減緩。

此外，通膨引發各國央行升息、金融監管趨嚴的可能性，也可能
為股市帶來下修風險。Red Star資產管理公司認為，第一季新興市
場可能出現獲利回吐的賣壓。

<摘錄經濟>