去年第4季以來，新台幣兌美元匯率步步高升，盤中突破30元大
關，金融機構海外投資，全都望之卻步，有債市「綠巨人」之稱
的中華郵政公司，在去年12月，大幅加碼國內公債，單月買超193
億元，重返「債市買超王」寶座。

　根據櫃買中心統計，去年12月，中華郵政買超193億元債券，榮
登買超排行榜冠軍；其次則是新光銀行，不過，單月買超金額僅41
億元，連中華郵政的四分之一都不到。另外，具有補券需求的國
際票券，單月買超39億元，排名買超第三大，而玉山銀及華銀，
單月分別買超36和31億元，名列第四和第五名。

　相對於銀行持續加碼債券，債券商選擇站在賣超那一方。包括
凱基證券和元富證券，單月分別賣超185和151億元，分居冠、亞
軍；對此，券商主管解釋說，去年12月，券商標進公司債後，再
到次級市場上出售，才會推升賣超交易量。去年最後一個月，具
有外資保管行身份的巴黎銀行，賣出外資客戶拋出的債券，賣超
金額高掛100億元。

　外資出脫公債，主要是受到央行打熱錢政策影響。債券業者表
示，央行原先規定，外資購買一年期以下的貨幣市場工具，不得
超過總匯入資金的3成。

　沒想到，外資「鑽法律漏洞」，通通跑去購買一年以上的公債
，於是央行在去年11月，宣布限縮外資買債額度，公債不論年期
，都得和一年期貨幣市場投資工具加總，不得逾總匯入資金的3成
。

<摘錄工商>