連續幾年每股獲利都超過10元，在未上市頗受注目
的通訊股康全電訊，從去年開始，由於股本大幅膨脹，
加上利基產品遭逢取代，每股獲利已經有所稀釋，且產
品類型也開始產生變化，很明顯已經進入調整期。

前幾年未上市市場的超高獲利通訊股康全電訊，去
年結算的每股稅後純益，雖仍高達5.63元，但是相較於
1995-1998 年每股純益分別為 17.08、 13.19、 11.07
及 12.28元，都是超過一個股本的獲利成績，明顯有所
遜色。

康全超高獲利開始下滑，股本逐年接近倍數成長，
固然是主因，但是主力的利基產品面臨壓力，也是重要
原因所在。

以康全去年的產品銷售結構來看，AD4 佔營收比重
48% ，D4 Common Units 佔營收近 3成，其餘為買賣商
品業務。

　　而按康全今年預估的營收目標 12.67億元，僅較去
年小幅成長 1成。且以結構來看，今年 AD4營收預計為
1.77億元，較去年實績4.35億元，衰退高達 60%左右﹔
而 D4 Common Units今年預計營收2.26億元，也比去年
的 2.6億元衰退。倒是 DSU/CSU今年預計營收為 2億元
，較去年的5154萬元大幅成長﹔另外，更值得注意的是
，買賣商品今年預計營收高達6.47億元，幾乎將佔公司
今年一半