今年來國內股票基金規模（不含指數型）高點落在7月的3,365億元，但11月已滑落至2,703億元，減幅達19.67％。但仍有14檔台股基金規模領先突破7月高點，且維持淨申購，表現突出。

　再以今年來績效來看，這14檔基金也僅1檔落後大盤，12月以來如摩根富林明JF台灣金磚、匯豐龍鳳、匯豐台灣精典、匯豐成功等基金績效都已轉正。

　摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，歐債雜音不斷，投資士氣受打擊，台股加權指數迄今下跌逾20％，且近期消息面多雜音，資金進場意願低迷，造成市場成交量能萎縮。

　他預期，在資金面與籌碼面動能不足的情況下，台股至年前仍將維持震盪格局，但若遇國際股市利空，指數仍有探底疑慮，但台股仍具基本面優勢，台灣GDP成長率預期明年第1季落底後逐季上升，然歐債到期高峰將牽動台股，研判明年首季會是台股重要轉折點。

　永豐永豐基金經理人黃俊欽表示，台股2012年第1季同時面臨總統大選及歐債償債高峰期，指數可能遭遇較大震盪，但根據IMF、OECD及Bloomberg預估，兩岸仍是2012年經濟展望較佳區域，可留意逢低買進機會。

　經驗也顯示，台股指數在領先指標落底3個月後，走勢漲多於少，平均報酬2.54％，6個月後的平均報酬更達6.63％，顯示第1季為布局台股的相對低點。

　匯豐龍鳳基金經理人龍湘瑛指出，產業逐漸進入淡季，多數行業皆對未來需求展望保守；另從技術面來看，加權指數年線持續下彎，預估短期台股盤整後仍有下跌風險。

　元大多福基金經理人陳智偉認為，台股行情仍偏向震盪走勢，明年上半年的投資策略將以價值投資搭配ROE選股法，預期在市場震盪中，這樣的操作策略可降低市場波動，並可獲得相對好的表現。

　陳智偉認為，人民幣近期不斷傳出盤中觸及跌停的消息，但大陸政策朝向讓人民幣邁向國際化過程中，長線升值趨勢可望不變，因此台股長線受惠人民幣升值的相關概念股持續看好，且若兩岸政策開放能延續，相關類股也將跟著受惠。

　陳智偉指出，例如傳產股、收人民幣概念的食品、通路與百貨股、以及塑化與資產股等，都會是明年的投資主軸，有機會帶動台股回歸基本面表現。
<摘錄工商>