國際央行競行寬鬆，造成當前利率維持低檔，債券因能提供投資人固定收益，身價翻揚。

　　從到期收益率的角度看，摩根投信表示，目前新興本地債到期殖利率高達7.6%，稱霸全球主要債券，存續期間僅4.4年，利率敏感度低，加上新興國家經濟體質持續改善，建議可將新興債納入投資組合提高回報率。

　　摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，儘管美國聯準會（Fed）2月利率按兵不動，鴿派會後聲明給予債市喘息空間，但今年升息大門依舊敞開，預料升息雜音將持續干擾債市，並帶動公債殖利率趨勢向上，投資人應盡量降低債券部位之利率敏感度。

　　近期全球公債殖利率自歷史低點攀升，但皮耶指出，美國以外多數央行仍維持寬鬆貨幣政策，歐洲及日本許多公債殖利率已下降至負值，更有逾五成的成熟國家公債殖利率不到1%，全球利率料將維持相對低檔水準，資金追逐收益趨勢有望延續。

　　皮耶強調，現階段投資債券應挑選同時符合「低存續期」和「高殖利率」的券種。

　　放眼全球債市，新興本地債到期收益率高達7.6%，最為誘人，反觀存續期間卻僅有4.4年，投資價值不言而喻，預料新興債今年將以高殖利率優勢，吸引追求收益的投資人回流，籌碼面有撐亦有助於新興債後市。

　　此外，目前新興市場經濟體質健全度與過往不能同日而語，皮耶說明，新興國家歷經財政結構調整，體質明顯好轉，如脆弱五國的經常帳與經濟增長都明顯改善，使新興市場和成熟市場間的經濟動能差距持續收窄，加上新興債最新利差仍處於歷史平均值，價格仍舊合理，具資本利得機會。

　　皮耶說，相較於成熟國家，新興市場及新興企業的成長性佳，且國家數更多、債券標的更廣，建議投資人鎖定BB與B等級的高殖利率新興債，以掌握長線獲利機會。<摘錄經濟>