市場近期擔憂川普與俄羅斯關係生變而退場觀望，導致全球最大、 追蹤俄羅斯股市的VanEck Vectors Russia ETF出現8個月來最大流出 量，也拖累俄股走勢疲弱。

　　摩根投信分析，近期俄羅斯下跌主要受消息影響，並沒有動搖俄羅 斯持續改善的基本面，著眼於俄羅斯基本面明顯改善，內需市場熱度 持續升溫，薪資增長亦有利消費動能延續，帶動俄羅斯企業獲利維持 清晰，2018年甚至上看15.8％，將強力支撐股市維持長多行情，投資 人可趁回檔之際逢低布局。

　　摩根俄羅斯基金經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)指出，1月的零 售銷售數字結果優於預期，可見薪資增長的傳導力量已經延續至消費 市場，預期在經濟持續增溫的情況下，內需將是今年另一波推升俄羅 斯的動力，短線政治議題疑慮消弭後，俄股料將重啟漲勢，建議積極 型投資人趁俄股震盪回落之際逢低增持。

　　野村大俄羅斯基金經理人葉莞婷表示，目前RTS美元指數逼近1,20 0點整數關卡，雖然投資團隊仍不看淡俄股全年表現，但後續整體指 數走勢恐並非緩步向上，以盤整後短期間急速大漲的機率居高，所以 進場時點相對不易掌握，建議投資人不躁進，以定時定額介入較佳。

　　宏利環球俄羅斯股票基金經理查理曼資本指出，在先前的國際紛擾 事件趨於平息下，俄羅斯的貨幣可望轉強，對股市帶來支撐。雖然目 前還無法確定俄羅斯經濟已經走出低谷，但查理曼資本認為經濟狀況 已經開始轉佳，包括製造業與營建業都有出現改善，而通膨也降到個 位數的水準。

　　富蘭克林證券投顧表示，俄股整體表現，仍與油價具有最大的相關 度，在油價已經止穩下，未來還可能進一步上揚，將有利盧布回升， 減輕通膨壓力，促使俄羅斯央行降息，增強內需消費動能。以俄羅斯 評價面，尚低於新興市場平均達20％，即使未與西方關係改善，本益 比也還有重估空間，因此未來俄股表現以油價馬首是瞻。

　　鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示，油價若持續攀高，俄羅斯的財政收 入也將水漲船高，政府財務體質的轉佳，讓基本面更具支撐，建議投 資人可適當配置部位在能源及俄股。
<摘錄工商>