美國目前整體通膨壓力不大，經濟仍然存在成長空間，Fed本次如 預期升息，但並未釋出加速的結論，褐皮書揭示經濟正以溫和步伐擴 張，ISM製造業指數攀升至2004年5月來新高，新出口訂單僅微幅滑落 ，經濟基本面無虞，8月高收益債違約率僅2.02％，仍維持位於低位 ，信用狀況佳，基本面有利高收債續揚，高收債基金後市可期。

　　日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出，美國經濟持續穩健增 長，企業獲利表現優於預期，加上川普減稅以及海外獲利將回流美國 的預期影響下，美國高收益債今年以來表現持續守穩，推升指數下半 年上揚。

　　根據JP Morgan報告統計，2018年美國高收益債券違約率約2.5％， 2019年違約率有望進一步減緩至2％，雙雙低於長期平均，顯示高收 益債市體質仍良好基本面相對穩健。

　　群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出，景氣仍持穩 向好，高收益債仍是配置中降低波動、穩住資產組合價值標的。其中 優先順位高收益債不僅與一般高收益債一樣擁有高息優勢，然其波動 度更低，具有擔保品且償債順序居前，相較起來更具保障，面對美國 升息趨勢，優先順位高收益債的存續期間又較一般高收益債短，更能 抵禦利率上升風險。

　　宏利投信認為，美國與其他國家貿易協定仍具未知數，且根據預測 機構發布今明兩年全球經濟，將持續正成長，新興市場成長率高於已 開發國家，代表新興債及美債仍有一定利差，持有新興債仍是相對有 利投資策略。

　　美國高收益債企業整體利息保障倍數上揚，整體信用償債能力仍穩 健，劉文茵強調，美元資產在近期的波動環境中展現韌性，在現階段 市場波動性高、利率風險猶存的環境下，將高收益債納入投資組合， 將有助提升資產效能。

<摘錄工商>