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升息周期 REITs基金表現俏
2018/11/13

  從過去升息周期來看,REITs表現不遜於大盤,且升息也表示經濟前景看好,投信法人看好REITs資產具表現空間。

  台新北美收益基金經理人李文孝表示,在景氣循環的末端,REITs開始展現爆發力,統計2005年迄今十餘年,美國REITs平均股利率為4.47%,高於其他市場REITs的3.8%,較高的股利率為美國REITs提供具吸引力的條件,且目前評價仍然偏低,預計未來有較大表現空間。

  李文孝分析,觀察資金面流向,REITs主動型基金仍然流出,但是被動型ETF開始轉為淨流入,且最近一季REITs的資金流向已經轉為淨流入,顯示市場投資風格已經慢慢轉移,具有防禦功能的REITs開始吸引投資人。

  第一金全球不動產證券化基金經理人李奇潭指出,對於亞洲商用不動產中,由於供需吃緊,短線對辦公室REIT仍持正面看法。此外,受惠於景氣回溫與整體資料儲存需求的改變,對於物流REIT及資料儲存REIT看法相對正面,對於受線上購物衝擊較大的零售業REIT,持續抱持較負面的看法。

  第一金全球大四喜收益組合基金經理人呂彥慧表示,REITs、高股息雖然是股票,其股利率明顯高於各國股市的股利率,而且又有配息的貢獻,長期下來,彌補升息期間的波動損失,因此在股市波動之際,往往成為資金的避風港。

  元大投信執行副總黃昭棠說,2008年金融海嘯後,前所未見的寬鬆貨幣政策造成近年股債常出現同漲同跌的現象,提醒投資人改變過去追逐趨勢的投資思維,而轉向多重資產配置、並可搭配反向產品來降低投資組合的下檔風險。

  對於2019年建議的資產配置比例,為股3、債2、商品2、實質資產2、貨幣型1。其中的實質資產為REITs(固定息收)、農產品(氣候變化)。<摘錄工商>
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