匯豐中華投信於7日舉辦「2019中國投資論壇」，展望中國市場的投資策略，共同剖析未來的機遇與挑戰。
以市場表現而言，匯豐晉信基金管理公司投資總監鄭宇塵認為，中國在2018年與2019年呈現「冰火二重天」的局面，整體來說大類資產風格從去年的衰退切換到今年的復甦，且伴隨著美聯準會轉向鴿派立場、中國貨幣政策從去槓桿發展到穩槓桿，企業信用條件有所改善，因此長期的利好邏輯並未改變，加上資本市場的定位提升對於股市長期估值和盈利能力均有所提振。
鄭宇塵指出，展望2019年下半年，中國市場將呈現外需弱、內需穩的狀態，因此就潛在報酬而言，A股依然具備相對吸引力，投資策略應著重在「選股不選市」，此係因為市場皆上漲的行情已趨於尾聲，行業走向較為分化，投資策略應更加重視個股的報酬機會，意即市場估值的修復已大致完成，接下來的行情將逐漸從風險溢價驅動轉向基本面驅動，A股有大概率機會重新回到經濟基本面的主線，主要推動因素為經濟復甦的預期和企業盈利的回升。
匯豐中華投信投資管理部主管黃軍儒進一步分析A股表現，說明經過今年第一季的上漲後，市場現階段表現仍屬於合理範圍。從產業歷史評價面來看，多數產業仍低於歷史的中位數，大型股優於中小型股的趨勢似乎有所受阻。即使過去半年來的企業獲利持續下修，短線資金有調節壓力，但多項利好因素如低評價、政策預期與風險好轉等，將能夠驅動境內外機構法人與基金陸續進場，A股的投資結構將更為理性，市場走勢也相對穩定。<摘錄工商>
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