美國9月ISM製造業PMI指數連續兩個月萎縮，降至十年來新低的47.8水位，再度引發市場對美國經濟成長的擔憂，更對於聯準會10月宣布降息的預期升高，避險情緒推動資金湧入投資等級債市。

保德信投信表示，歷史經驗顯示，當ISM指數連續走弱，美國投資等級企業債表現反而比美國公債更突出，建議投資人納入投資組合，兼顧收益與防禦。

過去十年，當ISM連續兩個月走弱時，勢必會推升避險情緒，直覺來想，似乎公債避險效果最佳；但若比較實際報酬率，不論三個月或六個月期間，美國IG企業債表現都比公債更好，若適度納入高收益債券，以80%投資級債加20%高收益債來看，又比純IG企業債更佳。
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