ETF受益人推動分散化，帶動債券ETF發展「大者恆大」。據統計，近期大型債券ETF掀起追募熱潮，多檔ETF紛紛申請擴大發行總額，最新元大和中國信託投信旗下ETF更進一步提高發行總額達800億元，將蓄勢挑戰債券ETF的發展紀錄。

目前債券ETF規模最大是元大投信的元大AAA至A公司債，規模已達652億元；業界分析，在未來有望看到近800億元的巨型產品，不僅將創下債券ETF紀錄，也會刷新歷來單一ETF最快的成長成績。

過去台股最大規模的ETF代表，是今年一度達1,400億元的元大台灣50，以該ETF首度破800億元，是2012年中旬、距發行年有11年之久才達到，而債券ETF由於法人進駐加上政策推動，數年內便將締造紀錄。

今年上半年，主管機關推動ETF受益人分散化，法人資金挪移，牽動大規模ETF湧現追募潮。以下半年來觀察，7、9月時各有五檔、八檔債券ETF追募，是今年高峰；在同期整體債券ETF發行放緩，追募潮也別顯突出。

當時獲准發行如FH中國政策債、國泰A級公司債等，發行總額上限最大擴大到600億元。及至近期，ETF追募檔數雖略為減少，但發行總額進一步推高。

包括元大AAA至A公司債於10月底獲准發行總額達800億元，創債券ETF紀錄，其後才一個半月、上周四（21日）中信高評級公司債也獲准發行總額可達800億元，連主動式基金都難見此況。

業者表示，主管機關要求ETF受益人分散化後，大規模產品因法人需要調整的衝擊小，促使大型產品發展大者恆大。

不少投信著眼於此，更傳出傾全力發展「重」量級產品，與小型產品兩極化管理；對一般投資人而言，未來挑選大型產品也變得愈加重要。

以元大AAA至A公司債和中信高評級公司債為例，目前兩檔ETF規模都已跨越600億元，以ETF規模成長曲線來看，未來很有機會問鼎800億元。

其餘還有同樣600多億元的群益10年IG金融債、500多億元的富邦A級公司債等，都有機會進階到新的規模關卡。

<摘錄經濟>