歷經2019年全球股、債多頭的一年，明（2020）年多頭是否持續？永豐投信指出，全球貨幣政策寬鬆，加上東京五輪、夏季奧運及5G的發展，帶動雙五商機行情，中國行情壓抑已久，加上買盤動能不減等各項因素，中美股債第1季表現相對可期。

　　此外，外資大力做多台股，台股撐盤行情可望延續至選前，但大選過後資金熱情是否持續？永豐投信研判若行情在選後暫歇，明年2、3月有機會再出現拉貨潮，建議有部位者可續抱至選前高檔，或留意回檔後的布局時點。

　　永豐投信表示，2020年全球投資環境利多議題不少，軟性議題方面，最值得留意的是東京五輪夏季奧運，與5G商業運用的來臨，歐洲則將有歐洲盃登場，硬體面有機會出現領先性的運用與採購潮，台股相關上下游產業可望受惠。

　　資金面、貨幣與財政政策觀察，永豐投信指出，美中兩地都可望持續貨幣寬鬆，財政政策積極的作為。美國聯準會在12月的會議決議，維持利率水準不變，明年利率可望維持低水準，待通膨出現顯著風險，才會調升利率。聯準會主席鮑威爾表示，必要時將擴大購買短券規模，寬鬆政策可望支撐全球景氣穩步回溫與股債偏多走勢。此外，美國企業所得稅稅率由35%大幅下調至21%，減稅財政政策的執行，帶動上市公司節省稅務開支，及海外獲利匯回，現金部位提升也帶動持續買回庫存股。

　　由於2019年全球股債市漲多，永豐投信分析，2020年初市場將面臨資金重新布局時的評價重估，整體市場面臨漲多拉回風險，全球股、債市場頻創新高，明年初面臨短暫休息潮難免，在政策面偏多、景氣面好轉下，漲多拉回成為市場短暫利空因素。<摘錄經濟>