特別股去年表現強勁，展望2020年，法人表示，美國聯準會維持利率寬鬆，可望持續創造更多流動性，加上市場為滿足收益需求，將帶動資金流進特別股市場，支撐價格。

　　外資券商Barclays預估，今年美國經濟成長可望維持較溫和的成長動能，美國大型金融機構將受惠成本的削減、新科技的引進和規模經濟，預估每股獲利及帳面價值將維持上升趨勢，今年獲利將出現連續第十年正成長，有利特別股的股利支付。

　　基本面來看，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出，市場估今年聯準會將降息1碼，美國10年期公債殖利率可望持平或維持在2%以下，降低特別股利率風險，有利後市。

　　富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷分析，從籌碼面來看，目前並無太大變化，根據彭博資料顯示，過去十年特別股ICE債券指數與美林美國高收債券指數相較，至1月14日止，總投資報酬累積分別為208.7%與202.7% ，總報酬率不相上下，但規模來看，前者的規模僅2,120億元，僅有美高收1兆2140億美元的17.5%，仍具成長空間。

　　展望2020年，余冠廷分析，資本利得空間不大，後續表現以特別股息收益為主。美國寬鬆貨幣政策不變，從未來12個月內貨幣政策仍為支持模式來看，追求收益率的趨勢不變下，仍對特別股有利，預料寬鬆環境將延續至總統大選後，特別股在基本面看佳、籌碼面持平下，後續預料以股息收益為主。

　　宏利投信指出，特別股過往在聯準會放寬政策或按兵不動的期間均表現良好。隨全球利率下降，特別股需求可望維持熱切，而美國經濟展現可持續的增長趨勢，有利致力透過降低負債水位以改善資產負債表的公司。<摘錄經濟>