美中科技衝突升高 無礙亞股回溫 摩根投信：美歐中PMI重回擴張利多刺激 東北亞各地股市有撐

　　美國對中國科技公司的限制再度升級，除了5G設備與晶片之外，在美國國務院「乾淨網路」的政策下，中國企業所開發的部分社交軟體與通信軟體，現在也面臨喪失美國市場的衝擊。幸好，因美國、歐洲和中國三大經濟體PMI重回擴張，美中之間的科技爭端無礙亞股回溫，儘管上上周外資對東北亞股市全都站在賣方，但東北亞各地的股市指數卻在內資撐腰下全面收紅。

　　根據統計，上上周外資對中國股市已連續4周賣超，金額6.41億美元，對台灣與韓國股市也分別淨流出11.62億美元與1.63億美元，但受到歐洲、美國與中國三大經濟體7月PMI重回50以上擴張的利多刺激下，這三地的股市在上上周還是分別上漲了0.27%、1.29%與4.54%，可見美國與中國間的科技糾紛，對市場雖然造成波動，但卻無礙整體亞股的回溫。

　　摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，財報季逐漸進入尾聲，隨著越來越多企業財報的數據優於預期，市場也開始上修原本企業獲利的預估值。以美國企業而言，最新第2季獲利年增率預估值為-33.8%，相較於7月預估的-43%大幅反彈；而目前已發布財報的企業中，82.1%的企業獲利結果優於預期，因而激勵股市表現。

　　摩根中國A股型基金產品經理張致寧表示，川普針對TikTok與微信簽署禁令，導致A股在科技股創兩周來盤中最大跌幅。但觀察滬指與MSCI中國指數在7月創下高點後，雖因美中關係受挫而明顯拉回，惟之後均出現反彈且逼進前波高點，可見A股的走勢仍是受到中國經濟發展的格局推動。隨著美中兩國推延檢視第一階段貿易協議的落實進度，以新冠疫情與國際局勢日益嚴峻，因此，北京中央政治局才要確定「擴大內需循環、促進產業升級」等新戰略，去面對外部環境的不確定
性。

　　林雅慧補充，全球經濟復甦的過程中，各國央行與財政部還是站在積極做多的一方，投資人應以長線投資視角觀察手上的投資組合，透過多元分散的方式，參與全球經濟復甦過程的投資機會。（康?皇）<摘錄經濟>