2020年市場最受矚目的方舟（ARK）資產管理執行長兼創辦人凱薩琳?伍德（CatherineWood）於日前直言，由於全球央行印鈔救市，今年通膨率將高於市場預期。如何對沖通膨，將成為今年資產配置的核心考量。中信投信建議，根據歷史經驗，當通膨來臨，價值股的表現往往比成長股出色，而今年又是價值股被低估最嚴重的時期，投資人不妨選擇股利率高、基期低的價值股，有機會股息、資本利得雙收。
中信投信推出境內首檔聚焦中國的高股息產品—中信中國高股息ETF（00882），該基金追蹤恒生中國高股息率指數，指數股利率於過去8年穩定介於4％至7％之間，成分股為香港掛牌陸企，追蹤中國地產、金融等產業龍頭，隨中國經濟復甦，相關產業前景樂觀，股價具反彈空間。
去年資本市場最成功操盤手之一的凱薩琳，在1月底接受外媒採訪時，從兩方面指證通膨率正蠢蠢欲動，首先是2020年M2貨幣供給量相較去年同期成長26％，為歷史上前所未見的貨幣擴張；其次，美元走貶的同時，銅價卻上漲75％，除意味景氣輪動，也代表通膨率將超乎多數人預期。
中信中國高股息ETF（00882）經理人葉松炫引述晨星研究，指出通膨率較高時期，地產、能源產業的相關表現遠高於非美股票、美股及複合債；代表相關資產抗通膨能力較佳。中信中國高股息ETF（00882）逾三分之一產業配置集中於地產、能源，抗通膨能力值得期待。
金融、地產作為中國經濟的雙箭頭，今年在官方政策驅策下，財務體質企穩，股價有望先蹲後跳。葉松炫指出，就金融業而言，當全球主要經濟體為紓困而大量舉債，中國由於經濟復甦力道穩健，中國人行舉債救市壓力相對輕，得以從去年起率先加重對金融業管控力道，提高銀行業體質。根據中國銀行研究院報告，2020年銀行業淨利雖受疫情影響下滑，但今年隨中國經濟強彈，盈利可望相對回升。
地產方面，葉松炫指出，中國為最早由疫情恢復的國家，受惠寬鬆政策，房地產銷售和建築活動已大致恢復至疫情前水準。中國官方已宣示2021年將嚴控房價，推出一、二線城市限價及限購政策，迫使地產開發商降低融資並加速銷售，增加帳上現金流，強化財務體質。
國際信評機構惠譽報告則表明，中國房地產流動性及再融資問題，使投資人須多加留意土地儲備集中及融資方式較單一的中小型開發商；大型開發商由於融資管道多元且在融資新規監管下，債券融資總額也受到限制，舉債問題相對輕微。恒生中國高股息率指數追蹤的成分股，皆為大型地產商，財務體質相對透明、穩健。
台灣投資人存股風氣興盛，但過往投資大量集中於台股，難免產生投資區域過度集中的疑慮，值此市場高度震盪之際，適度分散區域風險有助加速資產累積。<摘錄工商>
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