美國10年期公債殖利率近期走高造成市場頻繁震盪，牽動投資人情 緒起伏不定。柏瑞投信表示，市場過度反應已成常態，倘若殖利率續 升，可透過柏瑞「高IQ」量化策略從波動中尋找全球債市的投資機會 。

　　柏瑞投信投資顧問部協理但漢遠表示，公債殖利率上彈雖然會帶來 短期波動，但其他債券價格未必會跟著下跌，而且假設在利差不變情 況下，若公債殖利率升高，企業假如要發行新債（換券／籌資），為 了吸引投資人一定會祭出更優的條件，新發行的債券整體票息也可能 增加，收益機會反而因此有望增加。

　　大家都在關心公債利率往上揚，難道疫情沒了，利率就「疫」飛衝 天嗎？國泰世華銀行首席經濟學家林啟超對於公債利率明顯上揚也提 出看法，指出最主要的原因就是Reflation。

　　而Reflation正是疫後經濟復甦伴隨的企業庫存回補「Re」stock＋ 預期通膨In「flation」造成的。

　　國泰世華銀行建議，當公債殖利率來到1.5∼2％上緣時，投資人應 做好資產配置。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超更以「口罩」來妙 喻「債券」，他表示難道疫情結束後，大家都不戴口罩了嗎？他認為 口罩已成為生活必需品，甚至會成為很重要的dressing code。因此 建議在投資上，除了仍看好股市之外，適度地配置債券還是有必要的 。

　　柏瑞集團固定收益量化投資主管陳海波先生（Haibo Chen），所領 軍研發出來的獨家量化債券策略，是電腦與人腦的強勢結合，利用量 化債券模組可對海量的投資標的進行篩選（如流動性、相對價值、信 用展望等），並且建構出最適化的投資組合，即使在低利環境之下， 仍具有再追求額外息收的機會。

　　柏瑞「高IQ」量化策略模擬期間，能夠通過升息與利空的洗鍊，不 但長期投資成果佳、隨時進場的勝率也高，收益潛力更勝複合債、波 動亦低於投資級債，是現階段資產配置的優選。柏瑞全球策略量化債 券基金已於4/12展開募集，保管銀行為國泰世華銀行。
<摘錄工商>