今年以來美國公債殖利率與通膨數據雙雙自低檔回升，導致股債市 場出現短期波動，但近期資金仍將美股續推向高點。隨著美國疫情控 制及疫苗施打率增加，經濟活動及需求回溫，加上去年基期較低，導 致今年以來美國通膨走升，法人指出，預期美國第二季企業獲利成長 可望更強，成長型產業料將展現長期續航力。

　　聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈表示，在經濟復甦期間， 殖利率與通膨回升是典型現象之一。不過，在1994年至2020年間6次 通膨溫和上升期，美國資產不管是美股、美高收或美國可轉債都有不 錯表現，尤其是大型成長股、高收益債券與墮落天使債券未來都可望 有表現空間。

　　趙心盈表示，成長型產業的盈餘成長受惠結構性利多且營運相對不 受外在景氣週期影響，因此較具有獲利韌性，預期美國第二季企業獲 利成長可望更強。

　　台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示，隨著疫苗施打率大幅提升， 美國經濟及企業財報表現亮麗，分析師也上修美國經濟及企業獲利成 長數字，根據Refinitiv預估，S ＆ P500公司第一季獲利年成長由原 本的24.2％上修至46.3％，主要是消費、金融、科技與電信服務公司 獲利優於預期所激勵。

　　其中，科技股第一季獲利年成長預估值由24.3％大幅上修至42.5％ ，除了第一季獲利優於預期外，第二季財測也優於預期，在強勁的企 業獲利成長動能帶動下，美股有機會持續挑戰新高，可利用短線拉回 逢低分批布局。

　　類股操作上，蘇聖峰優先看好景氣復甦概念如工業、金融、數位廣 告、餐飲旅遊等產業。

　　群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠也表示，儘管通膨雖存在上行 風險，但不致失控，聯準會寬鬆政策料不會太早收緊；企業獲利方面 ，大部分標普500企業已公布今年首季財報，大多數表現優於預期， 企業獲利預估持續上修，在獲利步入高增長階段下，搭配基本面改善 ，皆有助厚實股市上行底氣，後市不看淡。

　　徐煒庠認為，當前全球疫情發展不一，通膨話題受市場關注，雖然 美股市場情緒依舊正向，料將以類股輪漲的方式維持漲勢，風格上建 議採成長及價值型部位兼具，類股方面看好金融、工業、內需消費、 原物料等表現。
<摘錄工商>