俄烏戰爭前景未明、美國經濟成長趨緩，聯準會2022年3月仍將啟 動升息以抑制通膨。法人表示，長期低利環境加上通膨升溫，近年來 愈來愈多人加入存股行列，希望打造穩健現金流、也避免錢愈放愈薄 。存股族往往會挑選獲利穩健、能定期配發股利的「普通股」，但如 果以「長期持有、穩健領息」角度來看，想要迎戰升息通膨，更應考 慮「特別股」。

　　柏瑞投信指出，因為以企業資本結構來看，特別股的清償順位優於 普通股，因此可優先配得股利，尤其企業獲利衰退時，特別股的股利 或許不致於落空。此外，特別股的股利率會於公開說明書事先明定， 普通股股利則會隨企業獲利好壞而起伏，故特別股的股利可預期性將 優於普通股。

　　柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠表示，特別股除了「清償順位」、 「股利可預期性」比普通股更優，且擁有「高韌性股價」，觀察過去 10年來，特別股不含息的價格報酬常年多在區間內波動、較不受景氣 循環影響，且過去即使面臨縮減恐慌、升息縮表及新冠疫情的衝擊， 特別股價格也多呈V型反彈、恢復力佳。

　　存股族最在意的股利率其實也是一大關鍵。尤其在當前通膨高掛的 環境，在股價平穩前提下，若能提供優於通膨預期愈多的股利率水準 ，也意味著資產抵禦通膨的能力愈佳。若放眼海外「特別股」，可望 提升股利率潛力。

　　柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，面對Fed即將升息、縮 表，透過聚焦體質穩健的金融公司與現金流能見度高的公用事業、通 訊服務業，更搭配浮動利率／固定轉浮動利率標的、公債期貨等，以 期降低利率風險，迎戰經濟換檔、寬鬆退場環境，且本基金有提供累 積及月配息級別，滿足不同的投資需求。

　　群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，受到聯準會升息預期 升溫、俄烏衝突等影響，近期金融市場表現震盪，特別股同樣受到波 及，不過整體而言，近期的修正也令特別股的投資價值浮現。

　　基於2022年全球景氣料仍維持增長不變，企業盈餘亦可望持續改善 ，特別股主要發行產業之銀行業獲利穩健，加上特別股又具有高息優 勢的加持，後市仍有望吸引訴求穩健收益的資金配置，表現仍不看淡 。<摘錄工商>