近兩年資本市場及匯率波動大，加上壽險業將於2026年接軌新清償 能力（ICS）與保險負債會計制度（IFRS17），壽險業增資壓力在即 ，以壽險為主的金控除股價承壓外，也增添併購難度，大型壽險「先 求自保」，對於近期傳出有意出售的本土中小型壽險興趣缺缺，旗下 無保險子公司的金控也採謹慎態度。

　　本土壽險不只一家傳出有出售的打算。三商美邦人壽去年表示，將 透過私募30％股權引進策略投資人，雖先前傳出旗下有壽險的金控希 望靠併購快速壯大，但時機點不對、私募投資人難覓，期限就到今年 9月前，三商壽在今年能否透過私募併入金控備受矚目；宏泰人壽也 屢屢被市場傳出有出售計畫，從2019年開始，多次傳出宏泰集團有意 「打包」出售旗下金融事業，當中包含宏泰人壽。

　　但金控下壽險或大型壽險公司正面臨接軌前的過渡期，除進行相關 試算外也要建置新的資訊系統，接軌變數多，加上近兩年資本市場與 匯率波動加大，併購上價格相對複雜，金管會應會要求拿出較多資本 、資訊系統整合等條件，才可能過關，降低國內壽險業間併購的意願 。

　　金管會將於周四赴立院財委會針對「國內產壽險公司資本適足率、 淨值比、營運情形暨改善計畫」提出專題報告，預估保險公司財務狀 況、併購及新光金近來經營權之爭，都將是立委關心焦點。

　　壽險主管坦言，除非接軌能夠延後，首先面對最現實的問題，就是 兩邊系統要在2026年前整合在一起，「這時去併相對體質較弱的公司 ，策略意義上來說不大，除非已經被接管」。

　　新壽總經理黃敏義日前受訪時也表示，近年保險局對各壽險公司要 求接軌的資本強化計畫，新壽每年都按部就班、依計畫每年創造CSM （合約邊際效益）300億元，這些保單未來都會貢獻獲利，10年就是 累積3,000億元，要接軌後才會釋出價值，「在未接軌前，要談換股 比例，對有大型壽險公司的金控都是很委屈」。

　　金管會官員認為，併購與接軌沒有直接關係，不管是接軌前或後， 都不會因為接軌影響到併購機會，想要併購的公司需綜合評估機會成 本，被併購的公司，也會評估現在是不是最適合的時機。<摘錄工商>