在集中市場高價股拉回修正，百元俱樂部成員日益稀少下，興櫃股市
百元俱樂部卻又將增加一名新兵，以生產軟性銅箔基板的律勝，將於
二十四日正式掛牌交易；由於該股興櫃券商認購成本高達一八○元，
掛牌參考價恐在二百元左右，這也使得興櫃軟板群族成型，在前景看
漲下，可望續享高本益比。

目前興櫃股市百元俱樂部的成員，總計有八檔之多，分別為合世生醫
、奇景光電、原相科技、威剛科技、點晶科技、圓創科技、同泰電子
及群聯電子；這八檔個股中，奇景、原相、點晶、圓創、群聯等五檔
都屬IC設計類股，其他三檔個股，分別是屬生技股的合世、國內最大
記憶模組通路商的威剛以及PCB軟板製造商同泰電子。

IC設計類股原本即享有較高的本益比，成為百元俱樂部成員並不令人
意外，同泰電子以非IC設計股之身，且去年也不像合世及威剛每股稅
後盈餘高達一六．八三元及一三．五八元，但卻能享有本益比確實不
易。而其憑藉的，即是業界看好的PCB軟板效應。

目前國內股市最為熟知的軟板個股首推台虹（8039），該公司在興櫃
股市期間，表現並不突出，不過，去年底掛牌後，因包括手機等商品
對 PCB軟板的強勁需求，使得該公司所生產的軟性銅箔基板水漲船高
，新股掛牌曾連續拉出十多根條板，一時間也使得軟板成為市場熱烈
討論的焦點。

正在這種效應下，興櫃另一檔同樣生產軟性銅箔基板的新揚，雖然去
年每股仍虧損○．三四元，股價均能持在不錯的表現，今年第一季新
揚更轉虧為盈，每股稅後盈餘達到○．七元，興櫃成交均價達到三十
六元水準。

就產業結構，同泰電子雖然不是生產銅箔基板，而是屬下游的軟板製
造商，去年全年營收一一．二億元，每股稅後盈餘七．三一元，但由
於市場看好軟板的前景，只要是能與軟板搭上邊的，幾乎是「吃軟不
吃硬」、遇「軟」則發，不論是中游或下游，市場都能給予本益比；
同泰在這種情況下，在登錄興櫃前，在未上市盤股價甚至炒熱到一六
○元以上。目前在電子類股本益比調降聲中，同泰仍以一一○元上的
價位，坐穩百元俱樂部成員寶座。

至於二十四日將在興櫃正式掛牌的律勝，公司產品結構與台虹相近，
主力產品為軟性銅箔基板和保護膠片，該公司去年營收五．九一億元
，每股稅後盈餘達七．九元；在軟板前景看俏下，券商前先以每股一
八○元價位高價認購，這也使得律勝掛牌後勢將成為百元俱樂部的生
力軍。

事實上除了新揚、同泰及律勝外，目前已送件申請上櫃的 PCB代工廠
宇環科技，也積極布局軟板加工，該公司專為軟板加工而興建的中壢
新廠，日內土建工程即可完成，預估在第四季即可啟動軟板加工業務
，這將使得興櫃股市 PCB軟板族群日益成型，而未來彼此之間的競合
關係及比價效應，自成為市場關注與討論的焦點。
<摘錄財訊7版>