私募基金凱雷入主東森媒體科技後，最近鎖定獨立系統台展開收購
，尤其是具有合併價值的「大新店民主」有線電視，凱雷實地查核
完畢，並出價每戶約3.6萬元。但因凱雷尚無法承諾併購案會獲國家
通訊傳播委員會（NCC）通過，雙方仍協議中。

大新店民主昨（1）日表示，凱雷確實有意願和大新店民主整合，雙
方的合作方式，「不排除任何可能性」。大新店民主也很可能反向
併購凱雷旗下的新唐城有線電視。

凱雷、麥格里及安博凱（MBK）分別入主東森、台灣寬頻及中嘉有
線電視系統（MSO），國內前三大MSO都已是外資、私募基金天下
。為提升價值，獨立系統台成為外資收購的當紅炸子雞，外資透過
整併系統台，一區一家，創造未來再賣出的價值。

最近外資收購較有進展的是凱雷與台北縣新店地區兩家有線電視系
統的交易。其中，新唐城有線電視已是凱雷的場子，凱雷自去年底
起一直不斷與同區域的大新店民主接觸，打算區域整併。

據悉，大新店民主已同意凱雷進入實際查核，例如財務資料查核，
但光纖網路架構及未來競爭有關的整合行銷部分則未開放查核。凱
雷開出每戶開價約3.6萬元，以總戶數4萬多戶計算，金額約15億元。

據了解，凱雷收購大新店民主案，因一重大前提尚未達成—外人併購
有線電視須經NCC審查通過。但NCC審查時間長，且凱雷無法承諾
NCC最後是否會通過，大新店民主認為，這些過程充滿變數，若大
新店民主同意賣出，但最後沒過關，因而造成的損失將無法對股東
交代。

市場人士則透露，日前大新店民主整併股權架構，就是為買賣做準
備，雙方交易也進行差不多，婚事已近，只剩細節尚未談妥。
<摘錄聯合理財網>