國內首樁租賃及分期應收帳款證券化交易：中租迪和二○○七證券化
特殊目的信託（Ｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎ　Ｓｐｅｃｉａｌ　
Ｐｕｒｐｏｓｅ　Ｔｒｕｓｔ，　ＳＰＴ），中華信評昨（三十）日
授予面額為新台幣四四．九億元的優先順位受益證券「ｔｗＡＡＡ」
預定評等、面額新台幣四．一億元的中間順位受益證券「ｔｗＡ」預
定評等。

受託機構為臺灣土地銀行（ｔｗＡＡ＋／穩定／ｔｗＡ－１＋），將
以其身分擔任此一信託案的發行機構。信託基準日為今（三十一日）
起，預定八月間信託生效，法定到期日為二○一四年八月，惟受託機
構已提出，預定提前二年完成清償的準備。

中華信評信用分析師賴怡安表示，此一宗國內首樁特殊規劃交易案，
將在特殊目的信託生效日當天，透過發行受益證券的方式，把所得款
項，用來購買中租迪和承作總額為新台幣六十億元的租賃與分期應收
帳款。且在循環轉讓期間，目前暫訂最長為三年，中租迪和有權於每
個月，將新增的租賃與分期應收帳款移轉回到信託戶之中，因此利息
收入是關鍵之一。

該交易案中，受評為「ｔｗＡＡＡ」的優先順位受益證券，由二五％
的中間及次順位受益證券所支應，另外受評為「ｔｗＡ」的中間順位
受益證券，則由一八％的次順位受益證券所支應。另外，賴怡安說，
中租迪和將提供數項準備金，以緩和流動性風險並支付借款人保證金
的利息缺口。
<摘錄工商A7版>