油價續攀高 分批布局能源基金 全球股市修正近尾聲 投資比重可達
2~3成
近日土、伊戰事再起，使得地緣政治風險升高，激勵油價 持續走
高，昨日原油價格一度突破每桶96美元，逼近100美元。基金業者
表示，由於新興市場強勁成長可支撐明年油價維持高檔震盪能格
局，但近期能源類股受到全球股市回檔影響，同步出現修正之際
，投資人可趁此時分批進場，建議資金配置比重可佔個人資產的
2~3成。
景順投信認為，過去油價走勢往往由美國及歐洲季節需求變化主
導，隨著中國和印度等新興市場對原油需求快速成長，讓油價出
現結構性變化，而且不斷上升。
以今年為例，OECD（經合組織）國家需求成長率不到1%，但中
國及非OECD國家原油年複合成長率皆超過4%以上，使得全球原
油需求維持穩定成長速度。
德盛安聯全球綠能趨勢基金經理人洪華珍則認為，在工業化及都
市化發展下，中國過去5年能源消費的年複合成長率達11.2%，尤
其在原油方面的進口量更是逐年攀升，預估中國在3年後很有可能
取代美國，成為全球最大的能源消費國。
除了土、伊戰爭危機與中國迅速耗油外，華頓全球黑鑽油源高息
基金經理人黃宏治指出，由於美國今日將公布上個月的原油庫存
，加上美國氣溫下降，用油大增，且美國中南部港口因氣候因素
，油輪無法停靠輸油，因此油價有機會再挑戰100美元。
不過，黃宏治表示，投資人所買的能源基金除觀察油價趨勢外，
也要注意能源類股表現。但近期受到全球股市回檔影響，能源相
關基金稍有回檔，不過若反彈能源類股上漲力道強，且現在全球
股市整理已近尾聲，建議投資人可做適度的布局。
至於明年油價表現，黃宏治認為，以氣後變遷來看，要到明年4月
北半球冬天才會過完，因此明年1~2月為用油最高峰。且受到暖
化影響，冬天來得晚、結束的晚，明年油價回檔幅度應該不大，
維持高檔震盪格局區間約在80~100美元，換言之，明年油價波動
幅度約在10%區間。
只是氣侯會左右油價漲跌，他建議，以持有能源基金或是現在想
進場的投資人，明年第1季末時若有獲利，建議可先減碼。
匯豐金磚動力經理人高仰遠表示，他建議，投資人在選擇資源基
金時，要先以綜合型的資源基金為主，建立核心配置，一來可降
低風險，二來又可同時擁有這些資源題材，之後再依市場現況，
選擇單一產業做為衛星配置，增加獲利的機會。
<摘錄頻果B4版>
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