根據Lipper截至1月4日資料顯示，台股指數近三個月跌幅約15%，
國內核備的全球債券基金則受惠於美國聯準會（Fed）從9月以來
的連番降息，同期平均報酬率為1.4%。復華全球債券基金經理人
吳易欣指出，全球債券基金將是美、英等國家展開降息時，最直
接受惠的投資標的之一。

復華投信表示，由於美、英經濟成長放緩，市場預期Fed及英國央
行分別還有2至3碼的降息空間，對政府公債來說，將是延續多頭
的一大支柱。根據彭博社資料顯示，1980至1982年美國景氣衰退
期間，美國10年期公債累積報酬率達50.27%，而2007年迄今的報
酬率約12%左右，漲幅與過去景氣蕭條期相對較小。

復華投信指出，國際油價持續走揚，市場擔心停滯性通膨，故可
加碼抗通膨債券，並以債券期貨進行避險，同時也可持有資源豐
富的貨幣如澳、紐、加幣等。

美國經濟將持續疲弱，英國更可能是在歐洲經濟轉弱的情況下，
成為下一波展開降息的國家，所以英國公債或歐洲抗通膨債券也
將有利可期。

先鋒投顧表示，由全球股市近期表現不穩，使外資以近兩年多來
最快的速度，買進美國的國庫證券。根據美國財政部表示，國際
投資人10月購買美國金融資產的金額是預期數字的兩倍，更是五
個月來最大，避險資金的流入支撐美債價格上揚。預期美國聯準
會可能一舉調降利率2碼，新興市場債券因此更具吸引力，持續
看漲。
<摘錄經濟B3版>