台股加權指數每下跌一百點，新光人壽股票部位就可能出現八億
元的未實現跌價損失！

新壽總經理潘柏錚昨（卅）日表示，新的RBC上路後，自有資本
管理更嚴格，股票也要用市價去評價，因此台股大跌時，新壽就
要擔心RBC是否會跌破二五○％，如果低於二五○％，則海外投
資比重就可能面臨要降低、撤回資金等問題，因此新壽決定今年
辦現增七十億元，一次擴充資本。

以新壽的算法來看，去年十月時壽險業在台股部位高達六二八二
億元，如果台股每跌一百點，未實現損失就有六十六億元以上，
許多公司都可能面臨RBC比率降低的問題；但業者也說，如國泰
人壽去年積極實現台股獲利，大賺二三○多億元，就比較不用擔
心RBC的問題。

但新壽也強調，台股每跌一百點，未實現損失就可能有八億元，
對公司損益影響並不大，因為新壽大部分的台股部位是放在「備
供出售」，影響是股東權益；惟在RBC計算時，則全部都要算入
自有資金，一旦未實現跌價損失過大，造成RBC不到二○○％，
就可能面臨增資，且國外投資部位也可能面臨強制撤回等問題。

業者表示，金管會對RBC管理越來越嚴格，如計算自有資金適足
性的Ｋ值，每年要上調○．二個百分點，即各公司自有資金需求
也跟著每年增加一倍；再加上股票投資要用市價評價、八大工業
國改為五大區域，像投資新興國家風險大幅增加，自有資金需求
也要跟著增加。

今年上路的國外投資比重從三五％可提高到四○％，RBC也至少
要二五○％，如果台股或國外股市大跌，影響各公司RBC，則想
要申請提高不止不可能，如果跌破二五○％，還可能要被調降投
資比重，甚至限期撤回國外投資資金，屆時若再遇匯損，業者表
示，後果不堪設想。
<摘錄工商A7版>